Формула за себестойност на капитала (Съдържание)

  • Цена на формула на капитала
  • Примери за цена на формула за капитал (с шаблон на Excel)
  • Калкулатор на разходите за формула на капитала

Цена на формула на капитала

Цената на капитала е цената или фонда, необходим за изграждането на проект като изграждане на фабрика, молове и др. Разходите за капитал са комбинация от разходи за дълг и цена на собствения капитал. За завършване на проекта са необходими средства, които могат да бъдат организирани или за вземане на заеми, които са дълг, или чрез собствен капитал, който плаща пари самостоятелно. Много компании използват едновременно дълга и собствения капитал за средната претеглена стойност на целия капитал, известна като (WACC) Средно тегло на капитала. Това също е алтернативен разход за инвестиция, който означава, че ако същата сума е била инвестирана в друга инвестиция, възвръщаемостта, която човек би могъл да спечели, е цената на капитала.

Простата формула на цената на капитала е, тя е сумата от цената на дълга и цената на собствения капитал. Формулата за себестойност на капитала може да бъде написана като:

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Примери за цена на формула за капитал (с шаблон на Excel)

Нека вземем пример, за да разберем по-добре формулата на цената на капитала.

Можете да изтеглите този шаблон на Excel шаблон на формула за капиталова формула тук - шаблон на шаблон за формула на капитала формула Excel

Цена на формула на капитала - Пример №1

Да предположим, че една компания стартира проект за изграждане на търговски центрове, за това взе заем от 1 000 000 долара от банката, цената на собствения капитал е 500 000 долара. Сега трябва да се изчисли цената на капитала за проекта.

Цената на капитала се изчислява по формулата по-долу,

Цената на капитала = цената на дълга + цената на собствения капитал

  • Цената на капитала = $ 1, 000, 000 + $ 500, 000
  • Разходи за капитал = 1 500 000 долара

И така, цената на капитала за проекта е 1 500 000 долара .

Накратко, формулата на разходите за капитал е сумата от цената на дълга, цената на предпочитаните акции и цената на обикновените акции.

Цената на капитала = себестойност на дълга + цена на привилегированите акции + себестойност на собствения капитал

Където,

  • Разходи за дълг: Цената на дълга е ефективният лихвен процент, който компанията плаща по текущите си задължения към кредитора и притежателите на дълга.

Разходи за дълг = Разходи за лихви (1- данъчна ставка)

  • Разходи за предпочитани акции: Цената на предпочитаните акции е възвръщаемостта, изисквана от инвеститора.

Разходи за предпочитани акции (k p ) = Дивидент (D o ) / Текуща пазарна цена (P 0 )

  • Разходи за собствен капитал: Цената на собствения капитал е норма на възвръщаемост, необходима за инвестиране на инвеститор в бизнеса. Има няколко вида разходи за собствен капитал и модел за изчисляване на същия, те са както следва: -

Модел на ценообразуване на капиталови активи

Той взема предвид риска и формулата за същото: -

R i = R f + β * (R m - R f )

Където,

  • R i - Очаквана възвръщаемост на актива.
  • R f - безрискова норма на възвръщаемост.
  • R m - Очаквана възвращаемост на пазара.
  • β - Мярка за риск.

ако

  • β <1, Асетът е по-малко летлив.
  • β = 1, променливостта на активите е същата скорост като пазарната.
  • Β> 1, Асетът е по-нестабилен.

Модел на капитализация на дивидент

Приложимо е, че плащате дивидент, също така предполагайте, че дивидентът ще расте с постоянен темп.

R e = D 1 / P 0 + g

Където,

  • D 1 - Дивиденти / дял през следващата година
  • P 0 - Текуща цена на акциите
  • g - темп на растеж на дивидентите
  • R e - цена на собствения капитал

Както знаем,

Цената на капитала = себестойност на дълга + цена на привилегированата наличност + цена на обикновените акции

Разходи за капитал = Разходи за лихви (1- данъчна ставка) + D 0 / P 0 + R f + β * (R m - R f )

Или

Цена на капитала = Разходи за лихви (1- данъчна ставка) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g

Тегло средна цена на капитала = w d r d + w p r p + w e r e

Където,

  • w d - Пропорция на дълга в структурата на капитала.
  • w p - Пропорция на предпочитаните акции в структурата на капитала.
  • w e - Пропорция на обикновения капитал в структурата на капитала.
  • r d - Разходи за дълг.
  • r p - цена на предпочитаните запаси.
  • r e - себестойност на собствения капитал.

Сега, нека видим пример, базиран на тази формула.

Цена на формула на капитала - Пример №2

Да предположим, че една компания иска да събере капитал от 100 000 долара, за да разшири бизнеса си за тази компания, издавайки 8 000 акции със стойност 10 долара всяка, при която процентът на възвръщаемост на собствения капитал е 5%, което генерира фонд от 80 000 долара и е взел заем от банката от 20 000 долара в лихва 10%. Прилаганата данъчна ставка е 30%.

Средно тегло на капитала се изчислява като:

  • WACC = (80 000/100 000) * 10 + (20 000/100 000) * 5% * (1 - 30%)
  • WACC = 8.01%

И така, средно тегло на капитала е 8%.

Тегло Средна цена на капитала

Средно тегло на капитала е изчисляване на капиталовата цена на компанията, в която всяка категория капитал е пропорционално претеглена, тя е кратка, тя изчислява разходи за всеки източник на капитал. В WACC се включва целият капитал като обикновени акции, предпочитани акции и др.

Формулата за средно тегло на капитала може да се запише като:

WACC = E / V * R e + D / V * R d * (1 - T)

  • R e - цена на собствения капитал
  • R d - цена на дълга
  • E - Пазарна стойност на собствения капитал
  • D - Пазарна стойност на дълга
  • E / V - Процент от капитала на финансиране
  • D / V - Процент на финансиране на дълга
  • T - данъчна ставка

Да видим пример за изчисляване на WACC.

Цена на формула на капитала - Пример №3

Инвеститор иска да изчисли WACC на две компании, което е Apple и Google. По-долу са различните необходими елементи и за двете компании. Нека бета на акциите да бъде 1, 2, а кредитният спред 2%.

Цената на собствения капитал се изчислява по формулата по-долу

Разходи за собствен капитал (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Цената на собствения капитал на Apple

  • Цената на собствения капитал на Apple = 5% + 7% * 1.2
  • Цената на собствения капитал на Apple = 13%

Разходи за собствен капитал на Google

  • Разходи за собствен капитал на Google = 6% + 8% * 1.2
  • Цената на собствения капитал на Google = 16%

Разходите по дълга се изчисляват по формулата по-долу

Цена на дълга = (безрискова ставка + кредитен спред) * (1 - данъчна ставка)

Разходи за дълг на Apple

  • Разходи за дълг на Apple = (5% + 2%) * (1 - 40%)
  • Разходи за дълг на Apple = 4%

Разходи за дълг на Google

  • Разходи за дълг на Google = (6% + 2%) * (1 - 40%)
  • Разходи за дълг на Google = 5%

WACC за Apple

  • WACC за Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1 - 40%)
  • WACC за Apple = 12%

WACC за Google

WACC за Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1 - 40%)

WACC за Google = 9%

Така че Google има по-малък WACC, отколкото Apple, в зависимост от степента на възвръщаемост на инвеститора, може да вземе решение за инвестиция в конкретна компания.

Използване на себестойността на капиталовата формула

Съществуват многобройни употреби на формулата на разходите за капитал, те са както следва: -

  • Формула на разходите за капитал, използвана за финансово управление на компания.
  • Използва се от инвеститор, за да избере най-добрия вариант за инвестиция.
  • Формулата на разходите за капитал също помага да се изчисли цената на проекта.
  • WACC се използва за намиране на DCF оценка на компанията.

Калкулатор на разходите за формула на капитала

Можете да използвате следния калкулатор на разходите.

Разходи за дълг
Разходи за собствен капитал
Формула за себестойност на капитала =

Формула за себестойност на капитала = Цена на дълга + себестойност на собствения капитал
0 + 0 = 0

заключение

Разходите за капитал, засегнати от финансово решение, пазарно състояние и икономическо състояние, но помагат за финансовото управление на компанията. Освен това помага да се изчисли дивидентът, който трябва да се изплати. Цената на капитала е много важен инструмент при оценката на бизнеса, който може да проследи неговия растеж чрез формулата на разходите за капитал.

Препоръчителни статии

Това е ръководство за формула на разходите за капитал. Тук обсъждаме Как да изчислим цената на капитала заедно с практически примери. Ние също така предоставяме калкулатор на разходите за капитал с шаблон за екзел за сваляне. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -

  1. Формула за безплатен паричен поток
  2. Формула за съотношение на активите и продажбите
  3. Как да изчислим бета?
  4. Ръководство за амортизационната формула

Категория:

Развитие на предприемачеството