Формула на информационното съотношение (Съдържание)
- Формула за съотношение на информация
- Примери за формула на съотношение на информация (с шаблон на Excel)
- Калкулатор на формула на съотношението на информацията
Формула за съотношение на информация
Съотношението на информация, известно още като съотношение на оценка, е едно от най-важните съотношения, използвани в стратегията за активно управление. Съотношението на информация по принцип измерва възвръщаемостта на портфейла над и над възвръщаемостта на показателя в сравнение с тази възвръщаемост с променливостта на тези възвръщаемости. Бенчмарк тук обикновено е индекс, който представлява представителство на пазара. С други думи, коефициентът на информация е възвръщаемост на риска спрямо възвръщаемостта на референтната стойност. Съотношението на информация се използва за измерване на ефективността, уменията и способността на ръководителите на портфейли да генерират възвръщаемост над еталонната стойност. Той също така се използва за измерване на последователността в това изпълнение чрез използване на проследяваща грешка. Грешката при проследяване е основно стандартно отклонение на излишната възвръщаемост. Ниска грешка в проследяването означава, че портфолиото генерира възвръщаемост над еталон последователно във времето, а високата проследяваща грешка показва, че възвръщаемостта е много променлива и не много последователна.
Коефициентът на информация е много подобен на коефициента на Шарп, но разликата между тези две е, че показателят в съотношението на Шарп е безрисков процент, докато в съотношението информация това е очакваната възвръщаемост на показателя. Така че, ако показателят е същият като безрисковия процент, и двете съотношения ще бъдат еднакви.
Съотношението на информация ни помага при сравняването на различни фондове чрез стандартизиране на възвръщаемостта. Формулата за съотношението информация е дадена от:
Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error
- Портфолио Възвръщаемост = Портфолио възвръщаемост за периода
- Бенчмарк възвръщаемост = Възвръщаемост на средствата, използвани като еталон
- Tracking Error = Стандартно отклонение на разликата между възвръщаемостта на портфейла и референтната стойност
Примери за формула на съотношение на информация (с шаблон на Excel)
Нека вземем пример, за да разберем по-добре изчислението на информационното съотношение.
Можете да изтеглите този шаблон за съотношение на информация тук - шаблон за съотношение на информациятаФормула на информационното съотношение - Пример №1
Да речем, че имате някаква сума пари, която сте спестили и искате да инвестирате това сега на пазара. Вие сте избрали 2 фонда A и B, в които искате да инвестирате, но сега сте объркани да изберете един от тях. За целта сте решили да сравните съотношението на информацията и на двата фонда. Използвахте индекса S&P 500 като еталон.
Решение:
Информационното съотношение се изчислява по формулата, дадена по-долу
Информация съотношение = (Връщане на портфейл - Бенчмарк Връщане) / Проследяваща грешка
За
- Информационно съотношение = (15% - 7%) / 10%
- Информационно съотношение = 8% / 10%
- Информационно съотношение = 0, 8
За Б
- Информационно съотношение = (12% - 7%) / 4%
- Информационно съотношение = 5% / 4%
- Информационно съотношение = 1, 25
По номинална стойност изглежда, че фонд A е по-добър от фонд B, но съотношението на информацията на B е по-високо от A. Това е показател, че фонд B е по-последователен при генерирането на излишна доходност в сравнение с фонд A.
Формула на информационното съотношение - Пример №2
Нека вземем Google за пример и да изчислим съотношението на информацията, като използваме публичните налични данни. Ние приемаме индекса S&P 500 като еталон.
Решение:
Вземете историческата цена на акциите на Google месечно и изчислете годишната възвръщаемост.
Извършете същата дейност и с остатъка от Google Price и с индекса S&P.
Средният доход за индекса Google и S&P се изчислява като
Rp - средна възвръщаемост на Google
Rb - средна възвръщаемост на S&P
За изчисляване на проследяващата грешка трябва да изчислим разликата и на двете възвръщаемости.
Подобно е и за останалите данни.
Грешката за проследяване се изчислява като
Информационното съотношение се изчислява по формулата, дадена по-долу
Информация съотношение = (Връщане на портфейл - Бенчмарк Връщане) / Проследяваща грешка
- Информационно съотношение = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
- Информационно съотношение = 0, 60% / 2, 90%
- Информационно съотношение = 0, 21
обяснение
Има два типа инвестиционни стратегии, които инвеститорите могат да възприемат: Активно управление и Пасивно управление. В Активно управление инвеститорът се опитва да преодолее показателя и се опитва да получи възвръщаемост над и над възвръщаемостта на бенчмарка. От друга страна, при пасивно управление инвеститорите обикновено се опитват да имитират изпълнението на бенчмарка или да инвестират в самия показател. Портфейлните мениджъри, които използват активна стратегия за управление, обикновено трябва да положат много усилия, за да постигнат тези възвръщаемост. Така че те начисляват огромни такси за управление. Но наистина е необходимо да следите излишната възвръщаемост, а също и последователността на това.
Съотношението информация ни помага да измерваме успеха на активната стратегия за управление. Той взема предвид излишъка от възвръщаемостта над показателя, заедно със стандартното отклонение на тези излишни доходи. Помага ни да определим последователността на резултатите на фонда и да гарантираме, че тези излишни доходи не водят до късмет.
Съответствие и използване на формулата на съотношението на информацията
Съотношението на информация се използва предимно като мярка за ефективност от мениджърите на фондове. Тъй като той не само отчита възвръщаемостта, но и коригира това с променливостта, той е по-практичен в сравнение с Sharpe Ratio. Общото правило е, че колкото по-високо е съотношението на информация, толкова по-добра е ефективността и последователността. Ако IR е отрицателен, това означава, че мениджърът на портфейл дори не е в състояние да постигне възвръщаемостта на референтната стойност, да не говорим за излишната възвръщаемост. Но понякога различните инвеститори интерпретират съотношението на информацията по различен начин. Това зависи от факта, какво ниво на търпимост към риска има инвеститорът. Различни фактори като възраст, цели, нужди и др. Ще определят рисковия апетит на инвеститора и тези параметри варират инвеститора спрямо инвеститора. Така че други финансови съотношения, заедно със съотношението на информация, също трябва да се разгледат, преди да вземете решение
Калкулатор на формула на съотношението на информацията
Можете да използвате следния калкулатор за съотношение на информация
| Възвръщаемост на портфейла | |
| Бенчмарк Връщане | |
| Грешка при проследяване | |
| Формула за съотношение на информация | |
| Формула на информационното съотношение = |
|
|
Препоръчителни статии
Това е ръководство за формулата на информационното съотношение. Тук обсъждаме как да изчислим информационното съотношение заедно с практически примери. Предоставяме също калкулатор на информационно съотношение с изтеглящ се шаблон Excel. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -
- Ръководство за пазаруване на формула за съотношение на резерви
- Примери за формула на паритет на покупателна способност
- Калкулатор за формула на номинална лихва
- Как да изчислим процента на маркиране?