Въведение в сигурността на падеж
Ценните книжа, държани до падеж (HTM) са тези, които се купуват и притежават до падежа на инструмента. Най-често срещаната форма на HTM е облигационна, тъй като те имат падеж. Най-често срещаната форма на тези ценни книжа се състои от облигации и тази статия ще включва акцент върху облигациите. Обикновените акции / акции не се считат за тази категория, тъй като нямат падеж и могат да се държат до живота на компанията, издала акциите. Ценните книжа, държани до падеж, се отчитат като текущи активи с матуритет една година или по-малко. Ако падежът е с по-голяма продължителност, те се отчитат като дългосрочни активи и се показват в баланса по амортизираните разходи (разходи за придобиване и всички допълнителни разходи към днешна дата). За разлика от това, инвестициите, които се държат за търговия или са на разположение за продажба, са посочени по справедлива стойност. Много утвърдени финансови институции са диверсифицирали част от своите портфейли в сектора на HTM, особено след прилагането на Базел III.
Предимства и недостатъци:
Те са няколко фактора и инвестиционни цели, които зависят от функционалността на такива ценни книжа, което също подчертава техните ползи и недостатъци.
Професионалисти
- Такива ценни книжа се считат за относително „безопасни“ инвестиции с минимални или никакви рискове. Един пример може да бъде държавни облигации, които дават по-малка възвръщаемост, но това показва гарантирана възвръщаемост, както и безопасността на инвестициите, направени в зависимост от икономическото състояние на страната.
- Ценните книжа, държани до падеж, имат относително предвидима и предварително определена възвръщаемост, която се блокира в момента на покупката. Това ги прави издръжливи срещу колебанията на пазара.
- Инвеститорите могат да обмислят дългосрочни финансови планове въз основа на тези ценни книжа, държани към падеж, тъй като купувачът разполага с точни данни за това колко печалба ще извлече и в кой момент от време.
- Прекласифицирането на ценни книжа в портфейл, държани до падеж може да предложи стабилни съотношения към общата рентабилност.
Против
- Тези ценни книжа не са възможна опция за инвеститорите, които изискват възможности за ликвидация в краткосрочен план.
- Не е препоръчително за активните търговци или тези, които предпочитат да спечелят своите инвестиции според удобството си.
- Тъй като нивото на възвръщаемост е фиксирано и предварително определено, няма вероятност за значително висока възвръщаемост, ако пазарът преминава през бичи фаза.
Примери за сигурност на падеж
Да предположим, че на 1 януари 2014 г. XYZ Ltd. закупи 1 милион облигации на стойност 100 щатски долара на KL Ltd., носещи годишни купони @ 7% с матуритет 20 години за 93, 57 милиона долара. Тези облигации имат ефективна лихва @ 8%.
XYZ Ltd. има намерение да държи тези облигации до падежа, така че те да бъдат класифицирани като държани до падеж (HTM) и придобиването се записва, както е посочено по-долу:
| Инвестиции в облигации на KL. Ltd |
100 милиона | |
| Пари в брой | 93, 57 милиона | |
| Отстъпка на облигации | 6, 43 милиона |
Тези облигации ще бъдат отчетени в баланса на 93, 57 милиона долара (100 милиона долара номинал по-малко от отстъпка от 6, 43 милиона долара за облигации)
За годината, приключила на 31 декември 2014 г., доходът от лихви по облигациите ще бъде равен на произведението на балансовата стойност и ефективните лихвени проценти на облигациите, които = 7, 49 милиона щатски долара (93, 57 мм * 8%)
Вземане на лихва за периода = 7 милиона долара (договорна ставка на купон от 7%, приложима за номиналната стойност на облигациите на стойност 100 милиона долара). Разликата между вземанията от лихви и приходите от лихви е амортизацията на отстъпката и приходите от лихви се реализират като:
| Вземане на лихва | 7 милиона | |
| Отстъпка на облигации | 0, 49 милиона | |
| Приходите от лихви | 7, 49 милиона |
На 31 декември 2014 г. облигациите ще бъдат показани на $ 94.06mm ($ 93.57 mm плюс $ 0.49mm). Отстъпката от облигациите, признати при придобиването на облигациите, ще изтече през целия живот на облигациите, т.е. 20 години в този случай.
С две думи, различните счетоводни обработки за различните ценни книжа са:
| Клас ценни книжа | Видове ценни книжа | Оповестяване в баланса | Лечение на временни промени в стойността |
| Задържан до падеж (HTM) | Дълг | Амортизирана цена | Неразпознат |
| Предлага се за продажба (AFS) | Дълг и собствен капитал | Справедлива пазарна стойност (FMV) | Отчетени в акционерния капитал |
| търгуване | Дълг и собствен капитал | Справедлива пазарна стойност (FMV) | Отчита се в Отчета за доходите |
| Метод на собствения капитал | справедливост | Исторически разходи, коригирани за промени в нетните активи на инвестираното предприятие. | Неразпознат |
Причината за различното третиране на счетоводството отразява различните цели, за които се държат ценни книжа. Нито ценните книжа по метода на собствения капитал, нито ценните книжа, държани до падеж, не се държат за продажба, което прави промените в справедливата стойност по-малко значими.
Търговските ценни книжа и ценните книжа на разположение за продажба са предназначени за продажба, ако цената им се повиши достатъчно високо, което прави FMV много важно за потребителите на финансовите отчети. Не се очаква обаче ценните книжа на разположение за продажба да бъдат продадени през текущия счетоводен период, което впоследствие прави нереализираните печалби или загуби, отчетени чрез натрупан друг всеобхватен доход (AOCI), записани в раздела на собствения капитал в баланса вместо да се пренасочва към неразпределената печалба на отчета за доходите.
Заключение - държани до примери за сигурност на падеж
Трябва да се отбележи, че въпреки че ценните книжа придържани към падеж предлагат множество счетоводни ползи за финансовите институции, това значително намалява ликвидността в облигационния портфейл. По-късна продажба на облигацията е изключена, освен ако други подобни емисии също не бъдат върнати от HTM към AFS. Редовно продажбата на тези ценни книжа може да предизвика безпокойство у външни счетоводители и проверяващи.
Банките и мениджърите на портфейли трябва да обмислят варианти на ценни книжа, държани до падеж, тъй като те предлагат гарантирана възвръщаемост и ограничени рискове. Преди да се оцени въздействието върху портфейла, трябва да се вземат финансови съвети. Това изисква цялостен поглед върху баланса и разбиране на бъдещите нужди от ликвидност. Конкретните стратегии също ще варират в зависимост от спецификациите на портфейла, но обикновено институциите гледат да прекласифицират по-малко ликвидни ценни книжа и акции, които са чувствителни към повишаване на лихвения процент. Препоръчително е да имате комбинация от ценни книжа AFS и HTM в портфолио, което го прави относително стабилен при различни ситуации.
Препоръчителни статии
Това е ръководство за примери за сигурност на падеж. Тук сме обсъдили концепцията за примери за сигурност, държани до падеж и плюсове и минуси. Можете също да разгледате следните статии:
- Проста лихва срещу сложна лихва
- Сравнение между твърди пари срещу меки пари
- Най-добри разлики между оборота срещу печалбата
- Вътрешен одит срещу външен одит