Формула за вътрешна стойност - Примери за вътрешна стойност с шаблон на Excel

Съдържание:

Anonim

Формула за вътрешна стойност (Съдържание)

  • формула
  • Примери

Каква е формулата на вътрешната стойност?

Вътрешна стойност е изчислената стойност или възприеманата стойност на дадено предприятие или на компанията, която включва както нематериални, така и осезаеми фактори чрез използване на фундаментален анализ. Вътрешната стойност се нарича също и истинската стойност, освен това вътрешната стойност може или не може да бъде подобна на текущата цена на акциите или текущата пазарна стойност.

Има няколко варианта за изчисляване на вътрешната стойностна формула на конкретния финансов инструмент, независимо дали става въпрос за облигации, акции или деривативи или какъвто и да е сложен продукт като структурирани продукти и т.н., но най-„стандартният“ подход е подобен на NPV т.е. нетната настояща стойност формула.

Формула за вътрешна стойност е: -

Intrinsic Value = (FV 0 /(1+i) 0 ) + (FV 1 /(1+i) 1 ) + (FV 2 /(1+i) 2 ) + …..+ (FV n /(1+i) n )

Където,

  • NPV = Нетна настояща стойност
  • FV j = Нет паричен поток (приток или отлив) за j -ия период (за първоначалния паричен поток „Настоящ”, j = 0
  • i = годишен лихвен процент (наричан също дисконтов процент)
  • n = Брой периоди, които трябва да бъдат включени

Вътрешната стойност на предприятието или на бизнеса (или може да бъде всяка инвестиционна гаранция) е настоящата стойност, т.е. дисконтирани стойности на всички очаквани бъдещи парични потоци с подходящ дисконтов процент. За разлика от други относителни форми на оценка, които разглеждат сравними организации или компании.

Примери на формула за вътрешна стойност (с шаблон на Excel)

Нека вземем пример, за да разберем по-добре изчислението на вътрешната стойност.

Можете да изтеглите този шаблон за формула за вътрешна стойност формула Excel тук - шаблон на формула за вътрешна стойност Excel Excel

Формула за вътрешна стойност - Пример №1

Виктор Джейн е идентифицирал акции с малка капиталова стойност и е достигнал след недисконтирани парични потоци и е готов да реши да разбере присъщата стойност на акцията. От вас се изисква да изчислите вътрешната стойност на запасите с малка капачка, като приемате 9% лихва годишно.

Решение:

Вътрешната стойност се изчислява по формулата, дадена по-долу

Вътрешна стойност = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) +… .. + (FV n / (1+ i) n )

Тук ни се предоставят недисконтирани парични потоци, сега трябва да изчислим първо дисконтираните парични потоци и след това ще ги обобщим, за да достигнем до вътрешна стойност.

Първо, изчисляваме дисконтирания паричен поток

Резултатът ще бъде:

По същия начин изчисляваме и други стойности.

За да намерим вътрешна стойност, обобщаваме всички стойности на дискаунт паричния поток

  • Вътрешна стойност = 9, 174 + 8, 526 + 7, 139 + 6, 634 + 9, 130 ​​+ 8, 081 + 3, 953 + 3, 774 + 3, 414 + 3, 170
  • Вътрешна стойност = 62, 894

Всички парични потоци са дисконтирани на 9% и са сумирани по формула. (Вижте шаблон на excel за по-подробни изчисления).

Формула за вътрешна стойност - Пример №2

Нека вземем прост пример за Amazon Inc. Съгласно консенсусните данни, налични в Bloomberg, по-долу са текущите недисконтирани парични потоци, както и прогнозата, от вас се изисква да изчислите вътрешната стойност на amazon Inc. Можете да приемете процент на отстъпка от 9.12% и безрискова ставка от 2.3%.

Решение:

Вътрешната стойност се изчислява по формулата, дадена по-долу

Вътрешна стойност = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) +… .. + (FV n / (1+ i) n )

Трябва да изчислим както дисконтираните парични потоци, така и крайната стойност, за да стигнем до присъщата стойност на amazon inc.

Първо, изчисляваме сегашната стойност на паричните потоци

Резултатът ще бъде:

По същия начин изчисляваме и други стойности.

За да намерим вътрешна стойност, обобщаваме всички стойности на настоящата стойност на паричния поток

  • Вътрешна стойност = 11 631, 21 + 15 268, 93 + 18 630, 43 + 20 000, 33 + 20 5535, 55
  • Вътрешна стойност = 86 066, 45

Стойността на терминала се изчислява по формулата, дадена по-долу

Стойност на терминала = (FCF 2021 * (1 + темп на растеж)) / (процент на отстъпка - темп на растеж)

  • Стойност на терминала = (31 770, 80 * (1 + 2, 3%)) / (9, 12% - 2, 3%)
  • Стойност на терминала = 476 562

Дисконтираната стойност на терминала се изчислява като

  • Стойност на крайната отстъпка = 4, 76, 562 / (1 + 9, 12%) 5
  • Стойност на терминала с отстъпка = 308, 033.27

Общата вътрешна стойност на собствения капитал се изчислява по формулата, дадена по-долу

Обща вътрешна стойност на собствения капитал = терминална стойност + отстъпка от терминална стойност

  • Обща вътрешна стойност на собствения капитал = 476, 562 + 308, 033.27
  • Обща вътрешна стойност на собствения капитал = 784, 595.27

Формула за вътрешна стойност - Пример №3

Нека вземем пример за Facebook. Съгласно данните за консенсус, налични в Bloomberg, следните са недисконтираните парични потоци, както и прогнозата, вие трябва да изчислите вътрешната стойност на facebook Inc. Можете да приемете дисконтов процент от 10, 72% и безрисков процент от 2.5%.

Решение:

Вътрешната стойност се изчислява по формулата, дадена по-долу

Вътрешна стойност = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) +… .. + (FV n / (1+ i) n )

Трябва да изчислим както дисконтираните парични потоци, така и терминалната стойност, за да достигнем присъщата стойност на facebook inc.

Първо, изчисляваме настоящата стойност на паричните потоци

Резултатът ще бъде:

По същия начин изчисляваме и други стойности.

За да намерим вътрешна стойност, обобщаваме всички стойности на настоящата стойност на паричните потоци

  • Вътрешна стойност = 11, 614.28 + 13, 362.83 + 14, 323.85 + 15, 886.80 + 16, 671.75
  • Вътрешна стойност = 71 859, 52

Стойността на терминала се изчислява по формулата, дадена по-долу

Стойност на терминала = (FCF 2021 * (1 + темп на растеж)) / (процент на отстъпка - темп на растеж)

  • Стойност на терминала = (27 740, 33 (1 + 2, 5%)) / (10, 72% - 2, 5%)
  • Стойност на терминала = 3, 45, 910.44

Дисконтираната стойност на терминала се изчислява като

  • Стойност на терминала с отстъпка = 3, 45, 910, 44 / (1 + 10, 72%) 5
  • Стойност на терминала с отстъпка = 207 889, 85

Общата вътрешна стойност на собствения капитал се изчислява по формулата, дадена по-долу

Обща вътрешна стойност на собствения капитал = терминална стойност + отстъпка от терминална стойност

  • Обща вътрешна стойност на собствения капитал = 3, 45, 910.44 + 207, 889.85
  • Обща вътрешна стойност на собствения капитал = 553 800, 29

обяснение

Въпреки че има няколко формули, използвани за изчисляване на вътрешната стойност, но най-разпространеният и популярен метод сред тях е използването на метод на дисконтиран паричен поток, който е доста подобен на изчислението на NPV. Този метод първо натрупва всички парични потоци независимо дали са налични или прогнозирани и след това те се дисконтират с подходяща скорост, за да се достигне настоящата стойност на тези парични потоци и след това всички тези парични потоци се сумират и получаваме приблизителна цифра на присъщата стойност на този продукт, независимо дали е на склад или облигация и т.н.

Уместност и употреба на формулата на вътрешната стойност

Пазарната стойност е стойността на фирмата или компанията, която се изчислява от текущата пазарна цена или текущата цена на акциите и рядко ще отразява действителната настояща стойност на предприятието или на дружеството. Причината за същото е, че в идеалния случай пазарната стойност ще отразява търсенето и предлагането на инвестиращия пазар, колко нетърпеливи (или колко нетърпеливи не са) инвеститорите са готови да участват в бъдещето на предприятието или на компанията.

Пазарната стойност в повечето случаи обикновено е по-висока от присъщата стойност, ако в този случай има специфично силно инвестиционно търсене за този продукт или акции, което може да доведе до евентуална свръх-оценка. Обратното също ще се счита за вярно, ако има по-слабо търсене на инвеститорите, което може да доведе до недооценяване на предприятието или дружеството.

Препоръчителни статии

Това е ръководство за формулата на вътрешната стойност. Тук обсъждаме как да изчислим формулата за вътрешна стойност заедно с практически примери и шаблон за excel за сваляне. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -

  1. Формула за процент на печалба
  2. Как да изчислим БВП на глава от населението, използвайки формула
  3. Примери за интерес за разходи с шаблон на excel
  4. Изчисляване на формулата на реалния БВП