Формула за финансов ливъридж (Съдържание)
- Формула за финансов ливъридж
- Примери на формула за финансов ливъридж (с шаблон на Excel)
- Калкулатор на формула на финансовия ливъридж
Формула за финансов ливъридж
Ливъриджът може да бъде определен като „заетост на актив или източник на средства, за които фирмата трябва да плати фиксиран разход или фиксирана възвръщаемост“. Този фиксиран разход или фиксирана възвръщаемост остава постоянен, независимо от промяната в обема на продукцията или продажбите. Може да се каже, че колкото по-висока е степента на ливъридж, толкова по-висока е рискът и връщането към собственика.
Ливъриджът е основно два вида, оперативен ливъридж и финансов ливъридж. Комбинация от тези два лоста се нарича Комбиниран ливъридж.
Използването на дългосрочен фиксиран лихвоносен дълг и преференциален акционерен капитал заедно със собствен акционерен капитал се нарича финансов ливъридж.
Най-просто казано, използването на дълга с собствен капитал се нарича финансов ливъридж. В една организация дългът играе ролята на ливъридж, така че да увеличи печалбата на акция, достъпна за инвеститорите.
Финансовият ливъридж може да се изчисли, както следва:
Financial Leverage = EBIT/ EBT
Financial Leverage = EBIT/ (EBIT-Interest)
Където,
- EBIT: Печалба преди лихви и данъци
- EBT: Печалба преди данъчно облагане
Степента на финансовия ливъридж се изчислява като:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Където,
- EPS: Печалба на акция
Степента на формула на финансовия ливъридж се използва, когато се дават данни за повече от една финансова година на дадена компания.
Примери на формула за финансов ливъридж (с шаблон на Excel)
Нека вземем пример, за да разберем по-добре изчислението на формулата на финансовия ливъридж.
Можете да изтеглите този шаблон на формула за финансов ливъридж Excel тук - шаблон на формула за финансов ливъридж ExcelФормула за финансов ливъридж - Пример №1
Следните подробности са на разположение на XYZ Ltd за годината, приключила на 31/03/2018. Изчислете финансовия ливъридж на XYZ Ltd.
Решение:
EBIT се изчислява по формулата, дадена по-долу
EBIT = Продажби - Променлива цена - Фиксирана цена
- EBIT = 200000 - 100000 - 50000
- EBIT = Rs.50000
EBT се изчислява по формулата, дадена по-долу
EBT = EBIT - Разходи за лихви
- EBT = 50000 - 10000
- EBT = Rs.40000
Финансовият ливъридж се изчислява по формулата, дадена по-долу
Финансов ливъридж = EBIT / EBT
- Финансов ливъридж = 50000/40000
- Финансов ливъридж = 1, 25 пъти
Степента на финансовия ливъридж може да се разбере с помощта на следния пример:
Формула за финансов ливъридж - Пример №2
Следват данните, свързани с XYZ Ltd., извлечение от отчет за печалбата и загубата за приключилата година:
Изчислете степен на финансов ливъридж за XYZ Ltd от горните данни.
Решение:
% Промяната в EPS се изчислява като:
- % Промяна в EPS = (2.275 - 1.05) / 1.05
- % Промяна в EPS = 1.167
Промяната в EBIT се изчислява като:
- % Промяна в EBIT = (400000 - 200000) / 200000
- % Промяна в EBIT = 1
Степента на финансовия ливъридж се изчислява по формулата, дадена по-долу
Степен на финансов ливъридж =% Промяна в EPS /% Промяна в EBIT
- Степен на финансов ливъридж = 1.167 / 1
- Степен на финансов ливъридж = 1.167 пъти
Формула за финансов ливъридж - Пример №3
Едно дружество има собствен акционерен капитал от 6 600 000 рубли, състоящ се от 6000 акции по 1 000 руски. Сега фирмата желае да набере фонд от 40000 Rs за разширяване на своите проекти. Фондът може да бъде привлечен чрез всеки от следните три източника:
План А: Като емитира 4000 акции на акции по 10000 всяка.
План Б: Чрез издаване на 1000 акции на акции от 1 000 Rs всяка и остатък от 300 000 Rs чрез издаване на 10% облигации.
План В: Чрез издаване на Rs.400000, 10% Облигации.
Допълнителна информация е налична:
Изчислете финансовия ливъридж по всеки от трите плана.
Решение:
Финансовият ливъридж се изчислява като:
Обяснение на формулата за финансов ливъридж
Формулата за финансов ливъридж работи по думите, че колкото по-голямо е съотношението на дълга към собствения капитал, толкова по-голяма е възвръщаемостта на акционерите, тъй като с по-високия дял на дълга в капиталовата структура на компанията, се вземат повече решения за финансиране чрез дългово финансиране и по-малко претеглени се дава на капиталово финансиране, което води до по-нисък брой на издаден акционерен капитал и съответно води до по-висока възвръщаемост за акционерите.
По този начин Финансовият ливъридж показва зависимостта на бизнеса от финансирането на дълга от капитала за неговото вземане на финансови решения. Използването на дългосрочен дълг и преференциален акционерен капитал с дългосрочен лихвен процент, заедно с акционерен капитал се нарича финансов ливъридж.
Финансовият ливъридж е съотношение, което измерва чувствителността на печалбата на една акция (EPS) към колебанията в оперативния й доход, поради промените в нейната капиталова структура. Съотношението показва, че колкото повече е стойността на степента на финансовия ливъридж, толкова по-променлив е EPS.
Съответствие и използване на формулата на финансовия ливъридж
Капиталовата структура не може да засегне общата печалба на дадено предприятие, но може да повлияе на дела на печалбата на акционерите. От пример 3 по-горе може да се види, че когато имаме по-висока степен на финансов ливъридж, т.е. когато имаме голям размер на дълга в капиталовата си структура, тогава това ще даде ефект на лоста върху печалбата на акция, защото в Примерът можем да видим, че една компания поема най-високото ниво на ливъридж в план C и по този начин печалбата на акция е максимална в този случай.
Анализът на тази формула на финансовия ливъридж показва, че финансовият ливъридж е помогнал за подобряване на печалбата на акция от акционерите. Той помага да се заключи, че колкото по-голямо е съотношението дълг към собствен капитал, толкова по-голяма е възвръщаемостта на акционерите.
Калкулатор на формула на финансовия ливъридж
Можете да използвате следния калкулатор за финансов ливъридж.
| EBIT | |
| EBT | |
| Формула за финансов ливъридж | |
| Формула за финансов ливъридж | = |
|
|
Препоръчителни статии
Това е ръководство за формулата на финансовия ливъридж. Тук обсъждаме как да изчислим финансовия ливъридж заедно с практически примери. Ние също така предлагаме калкулатор на финансов ливъридж със свалящ се шаблон за excel. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -
- Как да изчислим паричния поток от операциите?
- Как да изчислим ROE?
- Формула на нетния доход
- Бета формула с шаблон на Excel