Разлика между ROIC срещу ROCE
Две от най-разпространените и същевременно важни показатели, на които инвеститорите разчитат, докато оценяват компаниите, са „Възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC)“ и „Възвръщаемост на заетия капитал (ROCE)“. ROIC и ROCE са важните коефициенти на рентабилност, които помагат на инвеститора да вземе добре информирано инвестиционно решение. Възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC) дава по-подробна представа за рентабилността на бизнеса. Това е показател, който показва възвръщаемостта на капитала, който всъщност е инвестиран в бизнеса. ROCE е показател, който сравнява възвръщаемостта спрямо капитала, използван в бизнеса. Той има за цел да открие възвръщаемостта спрямо капитала, който всъщност е инвестиран в бизнеса.
Преди да копаем по-дълбоко, нека първо разберем какво означават тези термини.
Възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC):
Формулата за изчисляване на ROIC е следната;
ROIC: Нетна оперативна печалба / Инвестиран капитал
Инвестираният капитал е капиталът, който се използва активно в бизнеса. Следователно инвестираният капитал е равен на използвания капитал по-малко от други неоперативни активи като пари или парични еквиваленти.
Въпреки че и двете ROIC срещу ROCE използват Нетна оперативна печалба в числителя, знаменателят е този, който диференцира резултата. Докато ROCE е по-широка мярка, тъй като счита общия капитал, който се използва в бизнеса, ROIC е по-директен подход за анализ на рентабилността на бизнеса, тъй като той разглежда само капитала, който сам по себе си се използва в бизнес операциите.
Помислете следния пример, за да разберете нитрата и двете зърна.
Да предположим, че има две компании, A&B, които генерират 1 крое EBITDA. Приходите и за двете компании са 5 крори, но компания A инвестира 50 крори, за да закупи мястото за производство и оборудване, необходимо за производството на продукта, докато компания B инвестира само 10 крори за същото, като закупи използваното оборудване и отдаде лизинг мястото за производство.
Сега, ако сравним възвръщаемостта, която и двете компании генерират, спрямо инвестирания капитал, можем да формираме мнение за рентабилността на двете компании.
Фирма А: 1/50 = 0, 02 (2%)
Компания B: 1/10 = 0, 1 (10%)
Въпреки че и двете компании A&B генерираха една и съща EBITDA от 1 крона, компания B успя да генерира по-висока възвръщаемост от 10% върху инвестирания капитал, като взе интелигентно решение да инвестира в използвано място и оборудване, което намали общата му цена,
Възвръщаемост на използвания капитал (ROCE)
Формулата за изчисляване на ROCE е следната;
ROCE: Нетна оперативна печалба / зает капитал
„Нетна оперативна печалба“ се отнася до печалбата, генерирана от основните операции на бизнеса. Най-просто казано, той се получава чрез изваждане на приходите от продажби и административни разходи. Терминът „Капитал“ се отнася до капитала, получен от акции и дълг.
От горното обяснение е видно, че ROCE измерва възвръщаемостта на генерирания капитал в бизнеса.
Сравнение между главата на ROIC и ROCE (Инфографика)
По-долу е топ 5 разликата между ROIC срещу ROCE: 
Ключови разлики между ROIC срещу ROCE
И двете ROIC срещу ROCE са популярни решения на пазара; нека да обсъдим някои от основните разлики между ROIC срещу ROCE:
- ROCE дава по-широка картина на рентабилността на всеки бизнес, докато ROIC представлява по-подробна картина на възвращаемото дружество, генерирано спрямо инвестирания капитал.
- ROCE включва общия капитал, използван в бизнеса (Дълг и собствен капитал), докато се изчислява рентабилността. От друга страна, ROIC разглежда само капитала, който се използва активно в бизнеса.
- ROCE е мярка преди данъчно облагане, докато ROIC е мярка след данъчно облагане.
- При изчисляване на ROCE се казва, че една компания е печеливша, ако надвишава цената на капитала. От друга страна, ако ROIC е по-голям от нула, компанията се казва, че е печеливша. Отрицателно число показва, че компанията не е ефективна в управлението на капитала.
ROIC срещу ROCE Таблица за сравнение
По-долу е най-високото сравнение между ROIC срещу ROCE:
| Основата на сравнението между ROIC срещу ROCE |
Възвръщаемост на заетия капитал (ROCE) |
Възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC) |
| значение | ROCE е показател, използван за оценка на рентабилността на дадена компания. ROCE се опитва да намери възвръщаемостта спрямо общия капитал, използван в бизнеса. | ROIC е друг популярен показател, използван за оценка на рентабилността на всяка компания. Той има за цел да открие възвръщаемостта спрямо капитала, който всъщност е инвестиран в бизнеса. |
| Обхват | Обхватът на ROCE е много широк, тъй като отчита общия капитал, използван в бизнеса (И двата, и собствения капитал, намалени с краткосрочните задължения). | ROIC използва задълбочен подход за оценка на рентабилността, като взема предвид само инвестирания капитал в бизнеса. |
| формула | Формулата за изчисляване на ROCE е: Нетна оперативна печалба / зает капитал. | Формулата за изчисляване на ROIC е нетна оперативна печалба / инвестиран капитал (зает капитал - други неоперативни активи). |
| Интерпретация | Ако ROCE надвишава цената на капитала (разходи за финансиране), се казва, че компанията ефективно използва капитала си, за да генерира печалба. | Ако ROIC е по-голям от нула, компанията се казва, че е печеливша. Отрицателна стойност показва, че компанията не е успяла ефективно да управлява капитала си. |
| Мярка | ROCE е мярка преди данъчно облагане. | ROIC е мярка след данъчно облагане. |
Извод - ROIC срещу ROCE
Несигурността на фондовите пазари и подвеждащите насоки на компаниите излагат инвеститорите на по-големия риск от загуба. Следователно, в интерес на инвеститорите е те да оценят финансовите отчети на бизнеса, преди да вземат инвестиционното решение.
Финансовото здраве на компанията не може да бъде оценено перфектно, като се разгледат отделно числата. Следователно коефициентите на рентабилност служат като ефективен инструмент за сравнителна оценка на финансовите отчети. И двете ROIC срещу ROCE дават резултата, като изчисляват оперативната печалба спрямо колко капитала е инвестирала компанията. Това улеснява инвеститорите да формират становище относно управлението и рентабилността на бизнеса. Инвеститорите могат също да сравнят тези съотношения с тези на други компании, така че това решение да бъде взето по-ефективно. Ако ROIC на компанията срещу ROCE показва постоянен растеж, това показва, че капиталът на бизнеса е правилно инвестиран.
Препоръчителни статии
Това е ръководство за най-високата разлика между ROIC срещу ROCE. Тук също обсъждаме ключовите разлики на ROIC срещу ROCE с инфографиката и таблицата за сравнение. Може да разгледате и следните статии, за да научите повече
- Икономически растеж срещу икономическо развитие
- Capex срещу Opex - Топ 7 разлики
- Счетоводство срещу финансов мениджмънт
- Франчайзинг срещу лицензиране - Топ 5 сравнение