Какво е възвръщаемост на общите активи?
Терминът „възвръщаемост на общите активи“ или ROA се отнася до финансовото съотношение, което оценява способността на дружеството ефективно да използва наличните си активи за генериране на печалба. По-просто казано, този показател се използва за измерване на способността на компанията да конвертира инвестицията си в активи в печалби. Основната предпоставка за метриката е, че тя се фокусира върху оперативната печалба, а не върху нетния доход, за да се преодолеят влиянията на разликите във финансирането и корпоративното данъчно облагане.
формула
Формулата за ROA може да бъде получена чрез потопяване на оперативната печалба или печалба преди лихви и данъци (EBIT) от средните общи активи, които след това се изразяват в процент. Математически той е представен като
Return on Total Assets (ROA) = EBIT / Average Total Assets
Оперативната печалба (EBIT) обикновено е налична като отделна позиция в отчета за доходите, в противен случай тя може да бъде получена чрез добавяне на обратно лихвен разход и данъци към нетния доход. Средните общи активи са средната стойност на стойността на общите активи в началото и в края на годината.
EBIT = Net Income + Interest Expense + Taxes Paid
Average Total Assets = (Total Assets at Start of Year + Total Assets at End of Year) / 2
Примери за възвръщаемост на общите активи (с шаблон на Excel)
Нека вземем пример, за да разберем по-добре изчислението на възвръщаемостта на общите активи.
Можете да изтеглите тази възвръщаемост на общия размер на шаблона Excel тук - Връщане на общите активи Excel шаблонПример №1
Нека вземем примера на компания, за да демонстрираме изчислението на ROA. Компанията е резервирала нетен доход от 30 милиона долара, докато е направила разходи за лихви и е платила данъци съответно в размер на 2 милиона долара и 9 милиона долара през 2018 г. Общите активи на компанията възлизат на 100 милиона долара в началото на годината и завършват годината на 120 долара млн. Изчислете ROA на компанията за 2018 г. въз основа на дадената информация.
Решение:
Оперативният доход се изчислява по формулата, дадена по-долу
EBIT = Нетни приходи + Разходи за лихви + Платени данъци
- EBIT = 30 милиона долара + 2 милиона долара + 9 милиона долара
- EBIT = 41 милиона долара
Средните общи активи се изчисляват по формулата, дадена по-долу
Средни общи активи = (Общо активи в началото на 2018 г. + Общо активи в края на 2018 г.) / 2
- Средни общи активи = (100 милиона долара + 120 милиона долара) / 2
- Средни общи активи = 110 милиона долара
Възвръщаемостта на общите активи се изчислява по формулата, дадена по-долу
ROA = EBIT / Средно общо активи
- ROA = $ 41 милиона / $ 110 милиона
- ROA = 37, 27%
Следователно ROA на компанията за 2018 г. възлиза на 37, 27%.
Пример №2
Нека вземем за пример годишния доклад на Apple Inc. за 2018 г., за да илюстрираме концепцията за ROA. През периода той е реализирал оперативен доход от 70, 90 милиарда долара, докато общите му активи в началото и в края на годината са съответно 375, 32 милиона долара и 365, 73 милиарда долара. Изчислете ROA на Apple Inc. за 2018 г. въз основа на дадената информация.
Решение:
Средните общи активи се изчисляват по формулата, дадена по-долу
Средни общи активи = (Общо активи в началото на 2018 г. + Общо активи в края на 2018 г.) / 2
- Средни общи активи = (375, 32 милиарда долара + 365, 73 милиарда долара) / 2
- Средни общи активи = 370, 53 милиона долара
Възвръщаемостта на общите активи се изчислява по формулата, дадена по-долу
ROA = EBIT / Средно общо активи
- ROA = 70, 90 милиарда долара / 370, 53 милиона долара
- ROA = 19.14%
Следователно ROA на Apple Inc. за 2018 г. е 19, 14%.
Връзка към източника: Баланс на Apple Inc.
Предимства на възвръщаемостта на общите активи
Някои от основните предимства на възвръщаемостта на общите активи са:
- Тъй като показателят използва оперативен доход, той ефективно улавя влиянието както на собствения капитал, така и на дълговото финансиране върху покупките на активи и способността му да генерира печалба. Така че компаниите с различни капиталови структури могат да се сравняват без никаква корекция.
- Той помага при оценка на способността на ръководството на компанията да използва наличните активи.
Ограничения на възвръщаемостта на общите активи
Някои от основните ограничения на възвръщаемостта на общите активи са:
- Този финансов показател не е много полезен за компании, които принадлежат към капиталоемки индустрии или компании, базирани на услуги. Капиталоемките индустрии трябва да инвестират значителна част от печалбата в редовни изисквания на Capex, което води до ниска стойност, докато дружествата за услуги имат минимална инвестиция в активи, което води до много висока ROA.
- Липсва яснота по отношение на числителя, използван в съотношението. Някои компании използват оперативен доход, докато други използват нетен доход. Като такова, партньорското сравнение между компании с различни подходи може да бъде подвеждащо.
заключение
Така че може да се заключи, че ROA е ефективният показател за финансовите резултати, който може да се използва от инвеститорите за определяне на използването на активите на компанията и нейната способност за управление. Има обаче недостатъци на показателя поради липса на приложимост към определени отрасли и объркване по отношение на неговия числител. Така че, този показател може да се използва, но с щипка сол, за да се избегнат подвеждащи резултати.
Препоръчителни статии
Това е ръководство за възвръщаемост на общите активи. Тук обсъждаме как да изчислим ROA заедно с практически примери. Ние също така предлагаме изтеглящ шаблон за excel за изтегляне. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече-
- Примери за собствен капитал
- Печалба на акция
- Пример за оборотен капитал
- Altman Z Score