Въведение в разреден EPS
Разреждането е намаляването на EPS, ако ценните книжа потенциално конвертират в обикновени акции. С прости думи можем да кажем, че разреденият EPS е показател за ефективност, използван за измерване на качеството на печалбата на една акция (EPS), ако всички конвертируеми ценни книжа като опции, варанти, конвертируеми привилегировани акции и др. В много годишни доклади или доклади за проучвания видяхте, че те обикновено отчитат разредената печалба на акция. Причината за това е, че инвеститорите могат да определят каква би била печалбата на акция, ако конвертируемите инструменти се превърнат в акции. Така разреденият EPS дава най-лошия сценарий за печалба на акция.
Какво се разбира от EPS и разреден EPS?
Първо ще разберем значението на EPS и разреден EPS едновременно. EPS нарича също печалба на акция;
- Това помага на инвеститорите да разберат възвръщаемостта на инвестицията си в акциите на публично търгувана фирма.
- Това казва на инвеститорите колко са спечелили от акциите си в компанията на база цена на акциите.
- EPS може да се изчисли просто като се раздели нетният доход, спечелен през даден период на отчитане, намален с предпочитания дивидент, на общия брой акции, останали през същия период.
Броят на акциите в брой може да се колебае; така че обикновено използваме средно претеглен метод.
Изчисляване / Формула на EPS
EPS се изчислява чрез разделяне на нетния доход, намален с предпочитаните дивиденти, разделен на броя на непогасените акции. Това може да се изрази чрез следната формула:
Печалба на акция (EPS) = (Нетни приходи - Предпочитани дивиденти) / Непретеглена средна обща акция
Ако структурата на капитала се промени (т.е. броят на акциите се промени) през отчетния период, среднопретегленият брой акции на собствения капитал се използва, за да се изчислят на EPS, други използвайте няколко непогасени акции.
Предпочитани дивиденти
- Ако привилегированите акции не се натрупват, приспадайте само декларираните дивиденти
- Ако привилегированите акции са кумулативни, след това се приспадат само декларираните дивиденти или ако не е деклариран дивидент, след това се приспадат само едногодишните дивиденти.
Среднопретегленият общ дял е неизплатен
Просто това означава, че броят акции, останали в дадена компания, често ще се променя поради издаване на нови акции, обратно изкупуване на съществуващи акции и други финансови инструменти като ESOP, превърнати в акции. Този метод включва всякакви промени в броя на непогасените акции за определен отчетен период. Това е изключително важно число; полезно е да се изчислят ключови финансови мерки, като EPS за периода.
Препоръчителни курсове
- Онлайн курс за управление на касата
- Сертификационно обучение за планиране на пенсиониране и служители
- Курс за онлайн данъчно облагане и планиране на имоти
- Обучение за сертифициране в търговия с акции с търговия Tiger
Нека разгледаме следния пример:
Има експертна компания „Бъдещи производители“ в производството на продукти за бързооборотни стоки. Има 200 000 акции в началото на 2013 г. След първите шест месеца „Бъдещо производство“ издава допълнителни 200 000 акции, така че сега общият неплатен дял е увеличен до 400 000. На следващата година „Бъдещо производство“ отчита печалба от 401 000 долара и разпределен дивидент за преференции 1000 долара.
Кой размер акции трябва да вземете за изчисляване на EPS? 200 000 или 400 000? Ако използвате 200 000 акции, EPS ще бъде $ 2, (EPS = $ 401, 000 - $ 1000/200 000) и ако се използват 400 000 акции, EPS ще бъде $ 1, (EPS = 401 000 $ - 1000/400 000)
Голямата разлика ли е между изчисленията на EPS? Това е една от основните причини, че предпочитаме да използваме средно претеглена методика, тъй като гарантира, че финансовите изчисления на EPS ще бъдат възможно най-точни в случай на промени в акциите на компанията за определен период. Изчислява се чрез вземане на броя на непогасените акции и умножаване по отчетен период на обхванатите акции, след което се сумира общата сума. Вижте следната диаграма
|
Дялово претеглени акции |
|||
| Дати | Споделете изключителни | Частта от година | Претеглени акции |
| Първите шест месеца на 2013 г. | 200000 | 6/12 | 200.000 * 6/12 = 100.000 |
| Последните шест месеца на 2013 г. | 400000 | 6/12 | 400.000 * 6/12 = 200.000 |
| Среднопретегленият брой акции | 100, 00 + 200 000 = 300 000 | ||
Сега нека да изчислим EPS на Future производители. Имаме формула за изчисляване на EPS,
Печалба на акция = (Нетни приходи - Привилегировани дивиденти) / Среднопретеглена обща акция
Тук имаме подробности за бъдещите производители
- Чист доход = 401 000 долара
- Предпочитан дивидент = 1000 долара
- Претегленият брой на непогасените акции = 300 000
Така,
EPS = (401 000 - 1000 $) / 300 000
EPS = $ 400000/300000
EPS = 1, 33 долара за акция
Това е основното изчисление на EPS.
Важна забележка:
Противоразреждащи ценни книжа
- Когато ценните книжа се преобразуват в дяла, което води до увеличение на EPS, наречено Anti-Dilutive Securities.
- Ценни книжа против разреждане не се записват
- Ценните книжа, които увеличават печалбата на акция, се игнорират
Ефект на конвертируем дълг
Ефект върху Числителя
- Ако конвертируемите облигации са разредителни, тогава разходът след облигацията на облигацията няма да се счита за разход за лихва за разреден EPS
- Разходите за лихви, умножени с (1 данъчна ставка), трябва да се добавят обратно към числителя
Ефект върху знаменателя
Основният знаменател на EPS се коригира за еквивалентния брой обикновени акции, създадени чрез конвертиране на целия конвертируем дълг
Формула на разреден EPS
Разреден EPS = (нетен доход - привилегировани дивиденти) + (лихва за конвертируем дълг) * (1- данъчна ставка) / средно претеглени обикновени акции + акции от конвертиране на конвертируем дълг)
- Преди да изчислите разредения EPS, трябва да проверите дали тази защита е антиразреждаща
- За да проверите дали конвертируемият дълг е антиразреждащ, изчислете
(Лихва за конвертируем дълг) * (1- данъчна ставка) / конвертируеми дългови акции
Ако този номер е по-малък от основния EPS, конвертируемият дълг е разредителен и следва да бъде включен в изчислението на разредения EPS
Пример:
През 2013 г. KK Enterprise отчете нетен доход от $ 250 000 и имаше 100 000 акции с обикновени акции през 2013 г .; KK Enterprise е издало 1000 акции от 10%, но 100 лева за предпочитани акции. През 2013 г. KK Enterprise емитира номинално облигации от 600, 1000, 8%, всяка конвертируема в 100 акции от обикновени акции. Изчислете разредения EPS. Да приемем данъчна ставка - 40%
Ефект на конвертируеми предпочитани запаси
Ефект върху Числителя
Ако конвертируемият предпочитан акции е разредителен, тогава конвертируемият предпочитан дивидент трябва да бъде добавен обратно към предварително изчисления доход от продължаване на операциите, намален с предпочитаните дивиденти
Ефект върху знаменателя
Основният знаменател на EPS е коригиран за еквивалентния брой обикновени акции, създадени чрез конвертиране на всички конвертируеми предпочитани акции
Разреден EPS = (нетен доход - привилегировани дивиденти) + (конвертируем предпочитан дивидент) / (среднопретеглени обикновени акции в неизпълнение + акции от конвертиране на конвертирани акции)
- Преди да изчислите разредения EPS, трябва да проверите дали тази защита е антиразреждаща
- За да проверите дали предпочитаният конвертируем състав е антиразредител, изчислете
(Преобразуван предпочитан дивидент) / Конвертируеми привилегировани акции
Ако този брой е по-малък от основния EPS, предпочитаният конвертируем запас е разредителен и трябва да бъде включен в изчислението на разредения EPS
пример
През 2013 г. KK Enterprise отчете нетен доход от $ 250 000 и имаше 100 000 акции с обикновени акции. През 2013 г. KK Enterprise издаде 1000 акции от 10%, номинална стойност 100 щатски долара, всяка конвертирана в 40 акции. Изчислете разредения EPS. Да приемем данъчна ставка - 40%
Предимства на използването на EPS
- Той е отличен метод за определяне на рентабилността на компанията.
- EPS е лесен, много лесен за разбиране и изчисляване.
- EPS оценяват единствено резултатите от компанията и не вземат предвид цените на акциите на компанията.
Препоръчителни статии
Може да разгледате и следните статии, за да научите повече -
- Какво е конвертируеми облигации
- 9 полезни начина на изискване за финансиране за стартиращ бизнес
- 15 най-често срещани грешки при стартиране на бизнес, които трябва да избягвате
- Важни неща за използването на страницата Google Plus за бизнеса