Какво е възвръщаемост на средния зает капитал?

Терминът „възвръщаемост на средно използвания капитал“ се отнася до показателя за ефективност, който определя доколко дружеството може да използва капиталовата си структура, за да генерира печалба. По-просто казано, този показател определя сумата в долара, която една компания е в състояние да произведе в нетната оперативна печалба за всеки използван капитал (както собствен капитал, така и дълг).

Възвръщаемостта на използвания среден капитал се съкращава като ROACE. Този показател е подобрената версия на ROCE, тъй като отчита началната и крайната стойност на използвания капитал. ROACE може да се използва за сравняване на равностойни резултати от подобен мащаб и с различни капиталови структури, тъй като сравнява рентабилността по отношение както на собствения капитал, така и на дълга.

формула

Формулата за ROACE може да бъде получена чрез потопяване на оперативната печалба или печалба преди лихви и данъци (EBIT) чрез разликата между средните общи активи и средните текущи задължения, която след това се изразява в процент. Математически той е представен като

ROACE = EBIT / (Average Total Assets – Average Total Current Liabilities) * 100

Формулата за ROACE може да бъде изразена и като оперативна печалба, разделена на сумирането на средния собствен капитал и средните дългосрочни задължения. Математически той е представен като

ROACE = EBIT / (Среден капитал на акционера + средни дългосрочни задължения) * 100

Примери за възвръщаемост на средния зает капитал (с шаблон на Excel)

Да вземем пример, за да разберем по-добре изчислението на възвръщаемостта на средния зает капитал.

Можете да изтеглите този шаблон за възвръщаемост на средния капитал зает Excel тук - Възвръщаемост на средния капитал зает Excel шаблон

Пример №1

Нека вземем за пример компания, която се занимава с производството на калъфи за мобилни телефони. През 2018 г. компанията резервира оперативна печалба от 22, 5 милиона долара. Общите му активи в началото и в края на годината са съответно 140 милиона и 165 милиона долара, докато съответните съответни текущи задължения са съответно 100 милиона и 120 милиона долара. Въз основа на дадената информация, изчислете ROACE на компанията за годината.

Решение:

Средните общи активи се изчисляват по формулата, дадена по-долу

Средни общи активи = (Общо активи в началото на годината + Общо активи в края на годината) / 2

  • Средни общи активи = (140 милиона долара + 165 милиона долара) / 2
  • Средни общи активи = 152, 5 милиона долара

Средните текущи задължения се изчисляват по формулата, дадена по-долу

Средни текущи пасиви = (Общо текущи пасиви в началото на годината + общи текущи задължения в края на годината) / 2

  • Средни текущи задължения = (100 милиона долара + 120 милиона долара) / 2
  • Средни текущи задължения = 110, 0 милиона долара

Възвръщаемостта на средния зает капитал се изчислява по формулата, дадена по-долу

ROACE = EBIT / (Средно общо активи - средни общи текущи пасиви) * 100

  • ROACE = $ 22, 5 милиона / ($ 152, 5 милиона - $ 110, 0 милиона)
  • ROACE = 52, 94%

Следователно ROACE на компанията за 2018 година остана здрава на 52, 94%.

Пример №2

Нека вземем за пример годишния доклад на Walmart Inc. за 2018 г., за да илюстрираме изчислението на ROACE. През 2018 г. оперативният му доход е 20, 44 млрд. Долара, общите му активи в началото и в края на годината са съответно 198, 83 милиарда и 204, 52 милиарда долара, а общите му текущи задължения в началото и в края на годината са 66, 93 милиарда долара и 78, 52 долара милиарда съответно Изчислете ROACE на Walmart Inc. за 2018 г.

Решение:

Средните общи активи се изчисляват по формулата, дадена по-долу

Средни общи активи = (Общо активи в началото на 2018 г. + Общо активи в края на 2018 г.) / 2

  • Средни общи активи = (198, 83 милиарда долара + 204, 52 милиарда долара) / 2
  • Средни общи активи = 201, 68 милиарда долара

Средните текущи задължения се изчисляват по формулата, дадена по-долу

Средни текущи задължения = (Общо текущи пасиви в началото на 2018 г. + Общо текущи пасиви в края на 2018 г.) / 2

  • Средни текущи задължения = (66, 93 млрд. Долара + 78, 52 млрд. Долара) / 2
  • Средни текущи задължения = 72, 73 милиарда долара

Възвръщаемостта на средния зает капитал се изчислява по формулата, дадена по-долу

ROACE = EBIT / (Средно общо активи - средни общи текущи пасиви) * 100

  • ROACE = 20, 44 милиарда долара / (201, 68 милиарда долара - 72, 73 милиарда долара)
  • ROACE = 15, 85%

Поради това ROACE на Walmart Inc. възлиза на 15, 85% през 2018 година.

Връзка към източника: Баланс на Walmart Inc.

Предимства на възвръщаемостта на средния зает капитал

Някои от предимствата на възвръщаемостта на средно използвания капитал са:

  • Той измерва възвръщаемостта както на собствения капитал, така и на дълга.
  • Използва се за сравняване на рентабилността на компаниите с различни капиталови структури.

Ограничения на възвръщаемостта на средния зает капитал

Едно от ограниченията на възвръщаемостта на средния зает капитал е, че той може да се манипулира чрез счетоводна фалшификация, като например класифициране на дългосрочните задължения като текущи задължения.

заключение

Така че, ROACE е важен финансов показател, който помага при оценката на общата рентабилност на една компания. Това обаче също крие рискове от счетоводните манипулации и затова е от съществено значение да сте предпазливи, докато анализирате компаниите, базирани на ROACE.

Препоръчителни статии

Това е ръководство за възвръщаемост на средния зает капитал. Тук обсъждаме как да изчислим възвръщаемостта на средния зает капитал заедно с практически примери. Ние също така предлагаме изтеглящ шаблон за excel за изтегляне. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -

  1. Възвръщаемост на общите активи
  2. Възвръщаемост на паричния поток от инвестиции
  3. Средна спрямо претеглена средна
  4. Коефициент на оборотен капитал