Формула за модел на растеж на Гордън - Калкулатор (шаблон на Excel)

Съдържание:

Anonim

Формула за модел на растеж на Гордън (Съдържание)

  • Формула за модел на растеж на Гордън
  • Примери на формулата за модел на растеж на Гордън (с шаблон на Excel)
  • Калкулатор на формула за модел на растеж на Гордън

Формула за модел на растеж на Гордън

Терминът „модел на растеж на Гордън“ се отнася до метода за оценка на акциите въз основа на настоящата стойност на бъдещите дивиденти на акциите, независимо от текущите пазарни условия. Моделът за растеж на Гордън също се нарича модел на дивидент отстъпка. Формулата е приложима само за акции, изплащащи дивидент, а формулата за оценката на запасите се изчислява чрез разделяне на дивидента за акция за следващата година на разликата между изискваната от инвеститора норма на възвръщаемост и темп на растеж на дивидента. Математически той е представен като

Value of stock = D 1 / (k – g)

където,

  • D 1 = Очакван дивидент на акция, който ще бъде изплатен през следващата година
  • k = изискваната норма на възвръщаемост на инвеститора
  • g = Очакван темп на растеж на дивидентите

Основно има две форми на модела:

  • Стабилен модел: Според модела дивидентите се приемат да растат със същия темп.
  • Модел на многостъпален растеж: Горното предположение не е реалистично, тъй като очакваният темп на растеж на дивидентите се променя през определен период от време, който е обхванат в този модел.

Примери на формулата за модел на растеж на Гордън (с шаблон на Excel)

Нека вземем пример, за да разберем по-добре изчислението на формулата на модела на растеж на Гордън.

Можете да изтеглите този шаблон на формула на Excel шаблон на модел за растеж на Гордън - Шаблон на формула за формула на Gordon за растеж в Excel

Формула за модел на растеж на Гордън - Пример №1

Нека вземем за пример ABC Ltd, която е планирала да изплати дивидент в размер на $ 2.00 на акция през следващата година, а според пазара, дивидентът се очаква да расте с 6% годишно след това. Също така, изискваната възвръщаемост на инвеститора е 9%. В момента акцията ABC Ltd се търгува на пазара при $ 50 на акция. Определете вътрешната стойност на запаса въз основа на горната формула.

Използвайки формулата на модела на растеж на Гордън, стойността на запаса може да се изчисли като:

Стойност на запаса = D 1 / (k - g)

  • Стойност на запаса = $ 2 / (9% - 6%)
  • Стойност на запаса = 66, 67

Следователно вътрешната стойност на запаса е по-висока от пазарната стойност на запаса. Поради това е препоръчително да закупите акциите на ABC Ltd, тъй като пазарната стойност се очаква да нарасне до неговата вътрешна стойност.

Формула за модел на растеж на Гордън - Пример №2

Нека вземем отново примера ABC Ltd и да приемем, че компанията ще увеличи дивидентите бързо през следващите няколко години и след това ще стабилизира темпа на растеж. Така през текущата година изплатеният дивидент е 1, 82 долара на акция, но дивидентите ще нараснат с 10% и 12%, през следващите две години и след това постоянно се увеличават с 6% след това. Необходимата норма на възвръщаемост на инвеститора продължава да бъде 9%. Определете вътрешната стойност на акциите въз основа на горната формула, като включите влиянието на необичаен растеж на дивидентите.

Дивидентът на акция се изчислява като:

  • Дивидент на акция, който трябва да се изплати през 1-ва година, D 1 = 1, 82 $ * (1 + 10%) = $ 2, 00
  • Дивидент на акция, който трябва да се изплати през 2-ра година, D 2 = $ 2, 00 * (1 + 12%) = $ 2, 24
  • Дивидент на акция, който трябва да бъде изплатен през трета година, D 3 = 2, 24 $ * (1 + 6%) = $ 2, 38

Стойността на терминала се изчислява като:

  • Стойност на терминала = 2, 38 долара / (9% - 6%)
  • Стойност на терминала = $ 79, 23

Настоящата стойност се изчислява като:

  • PV от D 1 = $ 2, 00 / (1 + 9%) = 1, 84 $
  • PV от D 2 = $ 2, 24 / (1 + 9%) 2 = 1, 89 $
  • PV на терминална стойност = $ 79.23 / (1 + 9%) 2 = $ 66.68

Следователно стойността на запаса по модела на мултифункционален растеж може да се изчисли като,

  • Стойност на запаса = 1, 84 $ + 1, 89 $ + 66, 68 $
  • Стойност на запаса = 70, 41 $

Следователно, присъщата стойност на акцията е $ 70, 41.

Обяснение на формулата за модел на растеж на Гордън

Формулата за модела на растеж на Гордън се изчислява, като се използват следните стъпки:

Стъпка 1: Първо определете дивидента, който ще бъде изплатен през следващата година. Информацията вероятно ще бъде получена от корпоративната стратегия на конкретна компания. Кажете, че компанията декларира, че следващата година дивидентът (D 1 ) ще нарасне с х%, а текущият дивидент е D 0 . Тогава очакваният дивидент през следващата година е,

D 1 = D 0 * (1 + x%)

Стъпка 2: На следващо място, необходимата норма на възвръщаемост, очаквана от инвеститора от фондовата инвестиция, се определя въз основа на апетита на риска на инвеститора и текущото състояние на пазара. Обозначава се с k.

Стъпка 3: На следващо място, растежът на дивидентите се определя въз основа на прогнозата за приходите на компанията и пазарната ситуация. В някои случаи един модел има повече от един темп на растеж на дивидентите, т.е. Обозначава се с ж.

Стъпка 4: Накрая, формулата за модела на растеж на Гордън се изчислява чрез разделяне на дивидента за акция за следващата година на разликата между изискваната от инвеститора норма на възвръщаемост и темп на растеж на дивидента, както е показано по-долу.

Стойност на запаса = D 1 / (k - g)

Уместност и употреба на формулата за модел на растеж на Гордън

Много е важно да се разбере, че моделът на растеж на Гордън може да се използва за определяне на ясна връзка между оценката и възвръщаемостта, въпреки факта, че оценката е много чувствителна към промените в дисконтовия процент. Въпреки това, моделът страда от голям проблем с предположението, че една компания расте с постоянна скорост, тъй като е крайно непрактично за една компания. Освен това чувствителността на модела към коефициента на растеж и коефициента на намаление също е друг недостатък.

Калкулатор на формула за модел на растеж на Гордън

Можете да използвате следния калкулатор за модел на растеж на Гордън.

D1
к
г
Стойност на запасите

Стойност на запаса =
D1
=
(k - g)
0
= 0
(0 - 0)

Препоръчителни статии

Това е ръководство за формулата на Gordon Growth Model. Тук обсъждаме как да изчислим модела на растеж на Гордън заедно с практически примери. Ние също така предоставяме на калкулатора на модела за растеж на Гордън със свалящ се шаблон за excel. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -

  1. Примери за формула на норма на възвръщаемост
  2. Как да изчислим степента на използване на капацитета?
  3. Ръководство за възвръщаемост на формулата за инвестиран капитал
  4. Формула с фактор на отстъпки