Какво е възвръщаемост на собствения капитал?
Терминът „Възвръщаемост на собствения капитал“ или ROE се отнася до показателя за рентабилност, който помага да се оцени способността на компанията да генерира печалба чрез използване на инвестициите, направени от акционерите на компанията. С други думи, ROE указва печалбата в долара, генерирана от всеки долар от общия капитал на акционерите. Освен това, ROE може да се разглежда като обединяване на два финансови отчета - нетен доход и дивидент, изплатени на привилегированите акционери от отчета за доходите и собствения капитал от баланса.
ROE може да се използва като отраслов показател и компания със сравнително по-висока ROE от своите колеги в бранша може да се счита за конкурентно предимство. Освен това, ROE може да предложи информация за финансовото управление на компанията или нейната способност да развива бизнес чрез използване на собствения капитал.
формула
Формулата за възвръщаемост на собствения капитал може да бъде получена чрез разделяне на разликата между нетен доход и дивидент, изплатен на привилегировани акции, на средната стойност на собствения капитал. Стойността на ROE се изразява като процент. Математически той е представен като
Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity
Примери за възвръщаемост на собствения капитал (с шаблон на Excel)
Нека вземем пример, за да разберем по-добре изчислението на възвръщаемостта на собствения капитал.
Можете да изтеглите този шаблон за възвръщаемост на собствения капитал тук - Връщане на шаблон за дялово участие в ExcelПример №1
Нека вземем примера на компания и да обясним как да изчислим възвръщаемостта на собствения капитал (ROE). През 2018 г. компанията резервира нетен доход в размер на 25 милиона долара, от които 2, 5 милиона долара са изплатени на привилегированите акционери под формата на дивиденти. Освен това компанията вложи собствения си капитал в размер на 15, 0 милиона долара в средата на годината до края на общия капитал от 75, 0 милиона долара. Изчислете ROE на компанията въз основа на дадената информация.
Решение:
Капиталът в началото на годината се изчислява по формулата, дадена по-долу
Капитал в началото на годината = собствен капитал в края на годината - капитал вливан - (нетен доход - предпочитан дивидент)
- Капитал в началото на годината = 75, 00 милиона долара - 15, 00 милиона долара - (25, 00 милиона долара - 2, 50 милиона долара)
- Капиталът в началото на годината = 37, 50 милиона долара
Средният капитал на акционерите се изчислява по формулата, дадена по-долу
Среден акционерен капитал = (собствен капитал в началото на годината + собствен капитал в края на годината) / 2
- Среден акционерен капитал = (37, 50 милиона долара + 75, 00 милиона долара) / 2
- Среден капитал на акционерите = 56, 25 милиона долара
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) се изчислява по формулата, дадена по-долу
ROE = (нетен доход - привилегирован дивидент) / среден акционерен капитал
- Възвръщаемост на капитала (ROE) = (25, 00 милиона долара - 2, 50 милиона долара) / 56, 25 милиона долара
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) = 40, 0%
Следователно компанията реализира печалба с ROE от 40, 0% през 2018 година.
Пример №2
Нека вземем примера на Apple Inc., за да илюстрираме изчислението на ROE. Според годишния доклад компанията е реализирала нетен доход от 59, 53 милиарда долара през 2018 г. Освен това стойността на собствения капитал в началото и в края на периода е била 134, 05 милиарда долара и 107, 15 милиарда долара. Изчислете ROE на Apple Inc. въз основа на дадената информация.
Решение:
Средният капитал на акционерите се изчислява по формулата, дадена по-долу
Среден акционерен капитал = (собствен капитал в началото на годината + собствен капитал в края на годината) / 2
- Среден акционерен капитал = (134, 05 милиарда долара + 107, 15 милиарда долара) / 2
- Среден акционерен капитал = 120, 60 милиарда долара
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) се изчислява по формулата, дадена по-долу
ROE = (нетен доход - привилегирован дивидент) / среден акционерен капитал
- Възвръщаемост на капитала (ROE) = (59, 53 милиарда долара - 0) / 120, 60 милиарда долара
- Възвръщаемост на капитала (ROE) = 49, 36%
Следователно ROE на Apple Inc. възлиза на 49, 36% за 2018 година.
Връзка към източника: Баланс на Apple Inc.
Пример №3
Нека вземем за пример Walmart Inc., за да илюстрираме изчислението на ROE. През 2018 г. компанията реализира нетен доход от 10, 52 милиарда долара. Годината започна с акционерния капитал в размер на 80, 54 милиарда долара, докато приключи с 80, 82 милиарда долара. Изчислете ROE на Walmart Inc. въз основа на дадената информация.
Решение:
Средният капитал на акционерите се изчислява по формулата, дадена по-долу
Среден акционерен капитал = (собствен капитал в началото на годината + собствен капитал в края на годината) / 2
- Среден акционерен капитал = (80, 54 милиарда долара + 80, 82 милиарда долара) / 2
- Среден капитал на акционерите = 80, 68 милиарда долара
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) се изчислява по формулата, дадена по-долу
ROE = (нетен доход - привилегирован дивидент) / среден акционерен капитал
- Възвръщаемост на капитала (ROE) = (10, 52 милиарда долара - 0) / 80, 68 милиарда долара
- Възвръщаемост на капитала (ROE) = 13, 04%
Следователно ROE на Walmart Inc. възлиза на 13, 04% за 2018 година.
Връзка към източника: Баланс на Walmart Inc.
Предимства на възвръщаемостта на собствения капитал (ROE)
Някои от основните предимства на възвръщаемостта на собствения капитал са:
- Тя категорично очертава процентната възвръщаемост, получена от акционерите на собствения капитал.
- Той помага на инвеститорите да сравняват резултатите от различните инвестиции в акции и по този начин да повлияят на бъдещата им инвестиционна стратегия.
Ограничения на възвръщаемостта на собствения капитал (ROE)
Някои от основните ограничения на възвръщаемостта на собствения капитал са:
- Това може да бъде подвеждащо в случай на нови компании, където капиталовото изискване е високо в първите дни, което води до по-ниска ROE.
- ROE може да се манипулира с помощта на различни счетоводни предупреждения като увеличаване на срока на проекта, намаляване на амортизационния процент и т.н.
заключение
И така, ROE е една от основните показатели за възвръщаемост, използвана от инвеститорите в акции, тъй като отчита качеството на инвестицията, утвърдена чрез реални цифри. Важно е обаче като инвеститор човек да може да чете между редовете финансови позиции, така че те сами по себе си да не бъдат подведени от ROE.
Препоръчителни статии
Това е ръководство за възвръщаемост на собствения капитал. Тук обсъждаме как да изчислим възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) заедно с практически примери. Ние също така предлагаме изтеглящ шаблон за excel за изтегляне. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -
- Възвръщаемост на общите активи
- Собствен дял срещу Предпочитани акции
- Примери за собствен капитал
- Капиталово съотношение