В миналото е имало безброй сливания и придобивания, много от които са били успешни и други, които за съжаление са обречени. Последните тенденции показват, че въпреки икономическата несигурност трансграничните сливания и придобивания придобиват все по-голямо значение и се считат за жизненоважен инструмент за растеж.

Нека разгледаме този пример от миналото на Daimler-Chrysler Merger, което беше трансгранично M&A, където Daimler-Benz беше немска автомобилна компания, а Chrysler Corporation - американски автомобилен производител. Този немско-американски брак се състоя през 1998 г. и се счита за „сливане на равни“.

Тъй като думата предполага, че трансграничните включват дейности, които се провеждат между две различни страни. Следователно бихме могли да внушим, че трансграничното сливане и придобиване са основно онези транзакции, при които целевата фирма и фирмата приобретател са от различни държави по произход. Тази сделка е такава, при която активите и процесите на фирмите в различни страни се комбинират, за да образуват ново легитимно образувание.

Трансграничните сливания и придобивания са от два вида навътре и навън. Вътрешните трансгранични M&A включват движение на вътрешен капитал, дължащо се на продажбата на местна фирма на чуждестранен инвеститор, обратно обратното трансгранично M&A включва движение на външен капитал поради покупка на чуждестранна фирма. Въпреки тези различия, вътрешните и външните сделки с M&A са тясно свързани, като цяло сделките за M&A се състоят от продажби и покупки.

Сигурно се чудите защо фирмите се стремят към трансгранично сливане и придобиване или какво ги принуждава да напуснат родината си. Ами има различни движещи сили, които се различават в различните сектори. Малко са факторите, които по принцип насърчават фирмите за трансгранични M&A

  • Глобализация на финансовите пазари
  • Пазарен натиск и спадащо търсене поради международна конкуренция
  • Търсете нови пазарни възможности, тъй като технологията бързо се развива
  • Географска диверсификация, която би довела до проучване на активите в други страни
  • Повишаване на ефективността на фирмите в производството на стоките и услугите.
  • Изпълнение на целта да се увеличи печалбата
  • Увеличете мащаба на производството
  • Технологичен дял и иновации, които намаляват разходите

Тези фактори са подкрепени с правителствени политики като регулаторни реформи, приватизация, която доведе до достъп до цели за потенциални придобивания.

Препоръчителни курсове

  • Оценка на справедливост на курсовете за обучение в медийния сектор
  • Обучение за частен капитал
  • Онлайн курс по проектно финансиране
  • Програма за финансово моделиране на Cox & Kings

Ефекти от трансгранично сливане и придобиване

Като цяло се забелязва, че трансграничните сливания и придобивания са преструктуриране на индустриални активи и производствени структури в световен мащаб. Тя дава възможност за глобален трансфер на технологии, капитал, стоки и услуги и се интегрира за универсална мрежа. Трансграничните M&A водят до икономии от мащаба и обхвата, което помага за повишаване на ефективността. Отделно от това, това също е от полза за икономиката като повишена производителност на приемащата страна, увеличаване на икономическия растеж и развитие, особено ако политиките, използвани от правителството, са благоприятни. Нека разгледаме подробно тези ефекти.

  • Натрупване на капитал

Трансграничните сливания и придобивания допринасят за дългосрочно натрупване на капитал. За да разшири своя бизнес, той не само инвестира в растения, сгради и оборудване, но и в нематериални активи, като техническо ноу-хау, умения, а не само във физическата част на капитала.

  • Създаване на работни места

Понякога се вижда, че М & А, които се предприемат за стимулиране на преструктурирането, могат да доведат до съкращаване, но биха довели до увеличаване на заетостта в дългосрочен план. Съкращаването понякога е от съществено значение за продължаващото съществуване на операциите. Когато в дългосрочен план предприятията се разширят и станат успешни, това би създало нови възможности за заетост.

  • Предаване на технологии

Когато компаниите от държавите се обединят, той поддържа положителни ефекти от трансфера на технологии, споделяне на най-добри управленски умения и практики и инвестиции в нематериални активи на приемащата страна. Това от своя страна води до иновации и оказва влияние върху дейността на компанията.

Това сливане между Daimler и Chrysler създаде голяма автомобилна корпорация, която се класира на трето място по света по приходи и пазарна капитализация и пета по брой продадени единици. Новата корпорация има 442 000 служители и пазарна капитализация, която се приближава до 100 милиарда долара, за да се възползва от синергията в продажбите и дистрибуцията на дребно, закупуването, продуктовия дизайн и научните изследвания и разработки. Те бяха уверени, че създадената нова корпорация ще използва огромните възможности за растеж по отношение на географското покритие и продуктовите сегменти.

Трансгранично сливане и придобиване - проблеми и предизвикателства

Разглеждайки основната динамика трансграничните сливания и придобивания са доста сходни с тази на местните M&A. Но тъй като първите имат огромен и международен характер, те представляват определени уникални предизвикателства по отношение на различни икономически, правни и културни структури. Възможно е да има огромни разлики по отношение на вкусовете и предпочитанията на клиентите, бизнес практиките, културата, която може да представлява огромна заплаха за компаниите да изпълнят своите стратегически цели. В този раздел нека да обсъдим тези проблеми и предизвикателства накратко.

  • Политически проблеми

Политическият сценарий може да играе ключова роля в трансграничните сливания и придобивания, особено за индустриите, които са чувствителни в политиката, като отбраната, сигурността и т.н.

Не само като се имат предвид тези аспекти, важно е също така притесненията на страни като правителствените агенции (федерални, щатски и местни), служители, доставчици и всички останали заинтересовани трябва да бъдат адресирани, след като планът за сливане е известен на обществеността. В действителност в някои случаи може да има изискване за предварително уведомяване и обсъждане с профсъюзите и други заинтересовани страни. Важно е да се идентифицират и оценят настоящите или вероятните политически последици, за да се избегне вероятността от възникване на политически риск.

  • Културни предизвикателства

Това би могло да представлява огромна заплаха за успеха на трансграничното сливане и придобиване. В историята се наблюдават огромни сливания, които се провалиха поради културните проблеми, които имаха. Когато има трансгранични транзакции, има проблеми, които възникват поради географския обхват на сделката. Различни фактори като различен културен произход, езикови потребности и различни бизнес практики доведоха до неуспешни сливания, въпреки че сме на епохата, в която можем незабавно да общуваме. Изследванията предполагат, че междукултурното разногласие е един от основните показатели за провал в трансграничното сливане и придобиване. Следователно, независимо от целта, която стои зад алианса, предприятията трябва да са добре запознати с междукултурната застрашеност и перспективите, които идват в ръка с процеса на обединяване и да подготвят своята работна сила за управление на тези проблеми.

За да се справят с тези предизвикателства, предприятията трябва да инвестират много време и усилия, за да са добре запознати с местната култура, която да създадат заедно със служителите и другите заинтересовани страни. По-добре е прекомерното общуване и несъобразяването на нещата неуморно би било ключът.

  • Правни съображения

Компаниите, които искат да се слеят, не могат да пренебрегнат предизвикателството да посрещнат различните правни и регулаторни проблеми, с които е вероятно да се сблъскат. Различните закони във връзка със сигурността, корпоративното и конкурентното право са длъжни да се разминават един от друг. Ето защо преди да разгледаме сделката, е важно да се преразгледат правилата за заетост, антитръстовия статут и други договорни изисквания, които трябва да бъдат разгледани. Тези закони са много част от двете, докато сделката е в процес, а също и след сключването на сделката.

Докато преминава през процеса на преразглеждане на тези опасения, това може да показва, че евентуалното сливане или придобиване би било напълно несъвместимо и затова се препоръчва да не продължавате сделката.

  • Данъчни и счетоводни съображения

Данъчните въпроси са изключително важни, особено що се отнася до структурирането на транзакциите. Съотношението на дълга и собствения капитал в съответната транзакция би повлияло на разходите на данъка; оттук ясното разбиране на същото става значително. Друг фактор, който решава дали да се структурира актив или покупка на акции, е въпросът за трансферните данъци. Много е важно да се облекчат данъчните рискове. Държавите също следват различни счетоводни политики, въпреки че приемането на МСФО намали това до степен; много държави все още не го прилагат. Ако страните в сливането са добре запознати с финансовите и счетоводните условия в сделката, това би помогнало за намаляване на объркването.

  • Надлежна проверка

Проверената грижа представлява много важна част от процеса на сключване на информация. Освен правните, политическите и регулаторните въпроси, които обсъдихме по-горе, има и инфраструктура, валута и други местни рискове, които се нуждаят от задълбочена оценка. Полагането на надлежна проверка може да повлияе на условията и реда, при които ще се осъществи сделката за M&A, да повлияе на структурата на сделката, да повлияе на цената на сделката. Той помага за разкриване на опасната зона и дава подробен преглед на предложените транзакции.

Има безброй други въпроси, тъй като всяка сделка има свой вкус и разлики. Но, разбира се, е много важно да се идентифицират и да се справят с тези предизвикателства, за да се помогне за сключването на сделка.

Въпреки сливането на Daimler-Chrysler показа розова картина, че се провали. Да, това е едно от най-известните от всички международни сливания, което тогава завърши фиаско. Нека да видим какво се обърка и кои бяха проблемите, които предизвикаха неговия провал. Анализаторите са съгласни с факта, че културното несъответствие е било една от основните причини за спада. Гледайки организационната структура, Daimler беше много добре обвързана организация с ясна верига на командване и уважение към авторитета. Chrysler, от друга страна, културен, предпочита по-ориентиран към екипа и неограничен подход. Имаше липса на хармонизация, противопоставяне на работни стилове и културни ценности между американски и немски мениджъри. Отделно от това имаше сериозна липса на доверие сред служителите. Всички тези проблеми и опитът на Daimler-Benz да ръководи операциите на Chrysler USA по същия начин, както германските операции, водят до нейния провал.

Тенденции в трансграничното сливане и придобиване

Въпреки въпроса, който разгледахме по-горе, през последните няколко десетилетия броят на трансграничните транзакции се е увеличил доста радикално. Въпреки че имаше няколко икономически кризи и ситуацията не беше толкова благоприятна, тя не наруши възходящата тенденция в трансграничната дейност в областта на приложното и приложното сътрудничество.

Все повече компании искат да станат глобални, тъй като предлагат големи възможности, които са сравнително по-евтин вариант за компаниите да се изграждат вътрешно. Разглеждайки настроенията за M&A по света, това показва, че акцентът върху придобиването на предприятия се променя от вътрешни към трансгранични транзакции поради различните предимства, които предлага.

Според Международния бизнес доклад (IBR) два от пет предприятия, които се подготвят да се развиват чрез придобивания през следващите три години, обмислят трансгранични възможности. Миналата година това уравнение беше едно на три, а преди финансовата криза беше едно на четири. Не е изненада с успокояващите неща в еврозоната да видите почти 44% от Европа и 38% от Северна Америка, които търсят възможности за бизнес в чужбина.

Говорейки за страните от БРИК, които също търсят трансгранични сливания и придобивания, за да получат навлизане на нови пазари. В този Китай водещият начин е да участват в сделките за M&A до голяма степен и са пламено да се покажат като забележителен вариант за инвеститорите в световен мащаб.

Останалите пазари в Азия и следващите пакети и са готови за доходоносна M&A дейност на различни нововъзникващи пазари, за да растат.

Източник: Thomson Reuters

Въпреки факта, че вътрешните придобивания са основен фокус за неорганичен растеж в компаниите, който е почти 84%, копнежът за трансгранично сливане и придобиване става изключително силно изпъкващ.

Обобщавайки го

Като цяло трансграничното сливане и придобиване може да доведе до големи ползи за компаниите, а също и да увеличи цената на акциите му, но както видяхме, има много фактори, които трябва да бъдат взети под внимание, за да се избегнат проблеми. Изключително важно е за бизнес структурите на двете страни, участващи в сделки с M&A, и да се поучим от случаи като този на Daimler-Chrysler. Най-критичните фактори, които отделят успешните сделки за M&A от останалите, които се провалят, са задълбочената и планирана подготовка и отделянето на време и други ресурси. Като се има предвид всичко това, известността и значението на трансграничните транзакции ясно илюстрира бизнес мисленето за достъп до световните пазари и растеж.

Инфографика за трансгранично сливане и придобиване

Научете сока на тази статия само за една минута, Инфографика за трансгранично сливане и придобиване.

Препоръчителни статии

Ето няколко статии, които ще ви помогнат да получите повече подробности за Трансграничното сливане, така че просто преминете през линка.

  1. Ефективни съвети за ценни нематериални активи?
  2. Сливания и придобивания в Индия
  3. Дивиденти срещу капиталови печалби Кое е по-добро?
  4. Най-важните точки относно подробната капиталова структура

Категория:

Развитие на предприемачеството