Какво е собственическа търговия?
Търговията е важна област на финансовите пазари и действа като добър източник на генериране на доходи за компании, работещи в банковата и финансовата индустрия. Банките, брокерските къщи, инвестиционните банки и финансовите институции (наричани тук общо банки) извършват търговски дейности от името на своите клиенти, като изпълняват поръчките си за покупка или продажба чрез платформите, достъпни в техния край, както и чрез предоставяне на консултантски услуги, свързани с тях стратегии за хеджиране, арбитражни възможности и др. и получаване на комисионни плащания вместо предлаганите от тях услуги. Във всички тези случаи рискът от огромна печалба / загуба е на клиента, тъй като организацията действа само от името на клиентите; такива услуги обаче предоставят на тези институции ограничения размер на доходите и за увеличаване на доходите им банките се отдават на Prop Trading. Сега научаваме концепцията за собствена търговия.
Тя се отнася до търговията, при която банките (включително банки, посреднически къщи, инвестиционни банки и финансови институции) търгуват за своя сметка и инвестират собствен капитал за пряка си печалба / загуба. Обикновено такива търговски позиции се приемат в акции, облигации, валути, деривати и т.н. Накратко, търговското бюро на банката приема търговски позиции, използвайки собствения капитал на банката, което води до големи печалби или загуби за банката. Тъй като търговията с опори включва много собствен капитал на банката, тя носи и огромен риск. В малко вероятния случай, че в търговските позиции се случи неблагоприятно движение (означава, че акциите, закупени от компанията, започнаха да намаляват), организациите са изправени пред огромни загуби, които могат да изтрият капитала си и могат да изложат пари на вложителите на много висок риск.
Защо банките упражняват собствена търговия
Това е високорисково предложение за висока възвръщаемост за големите банки. Поради огромното количество капитал, което тези банки имат на разположение, усъвършенстваната модерна технология и превъзходната информация за пазара, големите банки обикновено заемат огромна позиция в своите щандове за собствена търговия, които им позволяват да увеличат печалбите си и да осигурят по-добри резултати на своите акционери и големи бонусни изплащания за персонала. Най-вече беше забелязано, че Търговците в Големите банки настояват да заемат позиции с кредити, които водят до увеличаване на печалбите / загубите за тези институции, в случай че такива позиционни позиции не дават желания резултат.
В това отношение обаче е уместно да се отбележат няколко важни точки:
- Търговските позиции, заети от банките за търговия с Prop, ги излагат на огромни загуби, които могат да заличат регулаторния им капитал и да поставят в опасност публичните пари.
- Търговските позиции, държани от банките, привличат такса за пазарен риск за капитала съгласно Basel Norms и банката трябва да запази допълнителен капитал за тази цел.
- Собствената търговия може да доведе до големи печалби за банките, принуждава търговците да поемат повече риск, тъй като техните бонуси са свързани с представянето и правят банката по-рискова.
Прави се от банките или в качеството на производители на пазара, или чисто въз основа на спекулативни причини (въз основа на превъзходна информация):
- Пазарни производители: В рамките на тази голяма финансова институция действа като производители на пазари (доставчици на ликвидност) за големи корпорации и помага за увеличаване на ликвидността за определена ценна книга / скрипт, като се отдаде на покупката и продажбата на такава ценна книга. Големите банки купуват / продават в зависимост от случая, може да са огромни количества акции на големи корпорации и осигуряват ликвидност на пазара, което води до по-добро откриване на цените и по-голяма ликвидност в акциите на такива корпорации. Тъй като обаче банките купуват големи количества като производители на пазара, в случай че стойността им спадне, банките гледат огромни загуби и поради загуби от своите инвестиции в такива акции.
- Спекулативни сделки : Големите банки заемат огромни позиции или чрез деривативни инструменти, или чрез закупуване на преки акции, облигации и т.н. въз основа на анализа (фундаментален и технически) и превъзходна информация, с която разполагат.
Нека разберем няколко примера:
ABC Bank разполага със специализирано бюро за поддръжка, което извършва собствена търговия от името на банката. Търговското бюро въз основа на задълбочени проучвания и пазарна информация реши да закупи голямо количество, да речем 1 милион акции от 100 руски долара на Insync International, компания, работеща в автомобилното пространство. В такъв случай ABC Bank инвестира голяма сума от 1 милиард руски и ще доведе до увеличаваща се възвръщаемост в случай, че скриптът на Insync International поскъпне, обаче, размерът на загубата също ще бъде много висок, ако цената на скрипта спадне в случай на влошаване на основите на компанията или неблагоприятни политики за компанията. По този начин, като се отдадете на собствената търговия ABC Bank в стремежа си да реализира големи печалби, също увеличава рисковата страна на банката.
Нека да разберем собственическата търговия, действаща като маркер производител чрез друг пример:
Chrome International е собствена търговска фирма, която като производител на пазара за различни корпорации, планиращи да разтоварят голямо количество акции на своите корпорации. Една от корпорациите, L International назначава Chrome International за създатели на пазара, за да им помогне да разтоварят голям брой акции на пазара. В този случай Chrome International взема другата страна (купува страна) и купува всички акции, разтоварени от L International, без много промяна в цената на скрипта на L International, а по-късно продава закупените акции в малки количества на други инвеститори на по-високи цени като по този начин реализира печалба за Chrome International. Въпреки това, действайки като производител на пазара, рискът от големи загуби остава с Chrome International в случай на неблагоприятно движение на цените.
Така можем да видим, че Prop Trading е високорисков бизнес, който се извършва от големи банки, използващи собствен капитал за големи печалби; обаче такава търговия също прави рискови банките и води до нестабилност на Финансовата система. Тъй като банките основно използват парите, депозирани от широката общественост, това води до излагане на публични пари. Различни страни по света са ограничили търговската търговия от банки, сред най-забележимите е Volcker Правилото, което е част от реформата на Долд-Франк на Уолстрийт, въведена след финансовата криза през 2007-10. Правилото забранява на банките и свързаните с тях дружества да се занимават с краткосрочна собствена търговия с ценни книжа, стратегия за деривати на такива ценни книжа за собствена сметка и също така поставя ограничение за банките да притежават собственост до определен процент в хедж фондовете и частния капитал.
Препоръчителни статии
Това е ръководство за това какво е собственост на търговията, защо банката трябва да преследва и разбира собствена търговия, действаща като производител на пазара, както и с някои примери. Може да разгледате и следните статии, за да научите повече -
- Невероятно ръководство за стойността на терминала
- Брутен доход спрямо нетния доход
- 24 най-ценни стъпки на успеха на финансовото планиране
- Стойност на терминала dcf
- Основи на финансовото и оценъчното моделиране