Какво е разреден доход на акция?

Терминът „разреден EPS“ е съкращение за разреден доход на акция и се отнася до разпределението на нетната печалба на дружеството на акционерите въз основа на предположението, че всички ценни книжа (като конвертируеми привилегировани акции, опции за акции на служители, варанти, конвертируеми облигации и др.), които имат възможност да конвертират в обикновени акции, ще бъдат надлежно изпълнени през дадения период от време. С други думи, изчисляването на разредената печалба на акция отчита въздействието както на обикновени акции, така и на конвертируеми ценни книжа, за да покаже какво може да се случи с разпределението на печалбата, в случай че всички конвертируеми ценни книжа са превърнати в обикновени акции за една нощ. По този начин основната теория за разреден EPS е точно противоположна на тази на основния EPS.

формула

Формулата за разреден EPS може да бъде получена чрез разделяне на разликата между генерирания нетен доход на дружеството и привилегированите изплатени дивиденти (коригирани за плащане към разреждащите ценни книжа) чрез сумиране на среднопретегления брой на неизплатените обикновени акции и конвертиране на разредителни ценни книжа, Математически той е представен като

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Примери за разреден доход на акция (с шаблон на Excel)

Нека вземем пример, за да разберем по-добре изчислението на разредената печалба на акция.

Можете да изтеглите този разреден доход на дял шаблон на Excel тук - разреден доход на дял шаблон на Excel

Пример №1

Нека вземем примера с компания на име GHJ Inc., за да илюстрираме изчислението на разредената печалба на акция. През 2018 г. компанията регистрира нетен доход от 20 милиона долара, от които изплаща 2 милиона долара на собствениците на 1 милиона привилегировани акции под формата на дивиденти. 60% от привилегированите акции са конвертируеми в 1: 1 обикновена акция. Освен това тя имаше 500 000 облигации (номинална стойност от 10 щатски долара, лихва 4%, конвертируема в 1 обикновена акция всяка), освен средно претегления брой на общите акции, непогасени от 5 милиона. Изчислете разредения EPS на GHJ Inc. за 2018 г., ако ефективната данъчна ставка е 30%.

Решение:

Изплатените разредителни ценни книжа се изчисляват по формулата, дадена по-долу

Изплащане на разредителни ценни книжа = 60% * Предпочитан дивидент + Брой конвертируем дълг * Номинална стойност * Лихва * (1 - Данъчна ставка)

  • Изплатени за разредителни ценни книжа = 60% * 2 милиона долара + 0, 5 милиона * $ 10 * 4% * (1 -35%)
  • Изплатен за разредителни ценни книжа = 1, 34 милиона долара

Конверсията на разредителните ценни книжа се изчислява по формулата, дадена по-долу

Преобразуване на разделителни ценни книжа = 60% * Брой преференциални акции + Брой на конвертируем дълг

  • Конверсия на разредителни ценни книжа = 60% * 1 милион + 0, 5 милиона
  • Преобразуване на разредителни ценни книжа = 1, 10 милиона

Разредена печалба на дял, изчислена по формулата, дадена по-долу

Разреден EPS = (нетен доход - привилегирована дивидент + изплатена към разредителни ценни книжа) / (средно претеглена брой на неразплатените обикновени акции + конверсия на разредителни ценни книжа)

  • Разреден EPS = (20, 0 милиона долара - 2, 0 милиона долара + 1, 34 милиона долара) / (5, 0 милиона + 1, 1 милиона)
  • Разреден EPS = 3, 17 $ за акция

Следователно GHJ Inc. управлява разреден EPS от $ 3.17 на акция през 2018 година.

Пример №2

Нека вземем примера на Apple Inc., за да покажем как в повечето случаи на практика се изчислява разредената печалба на акция. Съгласно последния годишен отчет за 2018 г. компанията реализира нетен доход от 59, 53 милиарда долара. По-нататък през годината средният среднопретеглен брой останали акции е 4, 96 милиарда, докато въздействието на конверсията на разредителните ценни книжа е 0, 04 милиарда. Определете разредения EPS на компанията за 2018 година.

Решение:

Разредената печалба на акция се изчислява по формулата, дадена по-долу

Разреден EPS = (нетен доход - привилегирована дивидент + изплатена към разредителни ценни книжа) / (средно претеглена брой на неразплатените обикновени акции + конверсия на разредителни ценни книжа)

  • Разреден EPS = (59, 53 милиарда долара - 0 + 0) / (4, 96 милиарда + 0, 04 милиарда)
  • Разреден EPS = $ 11, 91 за акция

Следователно разреденият EPS на Apple Inc. намалява до 11, 91 долара за акция за 2018 година.

Връзка към източника: Баланс на Apple Inc.

Пример №3

Нека вземем за пример Walmart Inc., за да илюстрираме изчислението на разредената печалба на акция. През 2018 г. компанията резервира нетен доход от 10, 52 милиарда долара, докато изплаща 0, 66 милиарда долара срещу неконтролиращи лихви. Освен това, разредената среднопретеглена средна no. на общо акции в размер на 3, 01 милиарда. Изчислете разредения EPS на Walmart Inc. за 2018 година.

Решение:

Разредената печалба на акция се изчислява по формулата, дадена по-долу

Разреден EPS = (нетен доход - изплащане на неконтролираща лихва + изплатен към разредителни ценни книжа) / разредена претеглена средна брой на обикновени акции

  • Разреден EPS = (10, 52 милиарда долара - 0, 66 милиарда долара + 0) / 3, 01 милиарда
  • Разреден EPS = $ 3.28 на акция

Следователно разреденият EPS за Walmart Inc. за 2018 г. възлиза на 3, 28 долара за акция.

Връзка към източника: Баланс на Walmart Inc.

Предимства на разредената печалба на акция

Някои от основните предимства на разредената печалба на акция са:

  • Той определя печалбата на акция, като взема предвид потенциалното въздействие на конвертирането на всички разредителни ценни книжа в обикновени акции.
  • По-малък обхват за манипулиране, като се имат предвид, че всички конвертируеми ценни книжа са заснети
  • Той помага при сравняването на EPS сред връстниците с различни капиталови структури.

Ограничения на разредената печалба на акция

Някои от основните ограничения на разредената печалба на акция са:

  • Тя включва много сложен набор от изчисления, който включва конверсия, данъчни облекчения за облигации и др.
  • Все още е изложен на капризите на манипулиране на финансови сметки.

заключение

Така че може да се заключи, че разредената печалба на акция е по-изчерпателен показател за печалбата на една компания от основния EPS. Въпреки това той все още трябва да анализира във връзка с цената на акциите и изключителния брой обикновени акции, за да се извлекат истински финансови изводи.

Препоръчителни статии

Това е ръководство за разреден доход на акция. Тук обсъждаме как да изчислим разреден EPS заедно с практически примери. Ние също така предлагаме изтеглящ шаблон за excel за изтегляне. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -

  1. Опции за служители
  2. Печалба на акция
  3. Пример за отчета за неразпределената печалба
  4. Капитал срещу Акции

Категория:

Развитие на предприемачеството