Формула на нетната настояща стойност (Съдържание)

  • формула
  • Примери

Каква е формулата на нетната настояща стойност?

Нетна настояща стойност е настоящата стойност на всички парични потоци и изходящи потоци на проект за определен период от време. Формула за нетната настояща стойност е дадена по-долу:

NPV = ∑(CF n / (1 + i) n ) – Initial Investment

Където,

  • n = Период, който приема стойности от 0 до n-ия период до края на периода на паричните потоци
  • CF n = Паричен поток през n-ия период
  • i = процент на дисконтиране

Примери за формула на нетната настояща стойност (с шаблон на Excel)

Нека вземем пример, за да разберем по-добре изчислението на нетната настояща стойност.

Можете да изтеглите този шаблон на формула за нетна настояща стойност тук - шаблон на формула за нетна настояща стойност

Формула на нетната настояща стойност - Пример №1

Ако приемем, че първоначалният паричен поток за даден проект е 10 000 долара, инвестирани за проект, а следващите парични потоци за всяка година в продължение на 5 години са 3 000 долара. Предполага се, че дисконтовата ставка е 10%. Изчислете нетна настояща стойност.

Решение:

Първо, трябва да изчислим настоящата стойност

Изходът ще бъде:

По същия начин трябва да го изчислим и за други стойности.

Нетната настояща стойност се изчислява по формулата, дадена по-долу

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - първоначална инвестиция

  • NPV = (2 277, 27 $ + 2, 479, 34 $ + 2, 253, 94 $ + 2, 049, 04 $ + 1, 862, 76 $) - 10 000 $
  • NPV = 1, 372, 36 $

Формула на нетната настояща стойност - Пример №2

General Electric има възможност да инвестира в 2 проекта. Проект A изисква инвестиция в размер на 1 млн. Долара, която ще даде възвръщаемост от 300000 долара всяка година за 5 години. Проект Б изисква инвестиция от 750000 долара, което ще даде възвръщаемост от $ 100000, $ 150000, $ 200000, $ 250000 и $ 250000 за следващите 5 години. След това изчислете нетната настояща стойност, която може да се използва, за да се реши коя възможност е по-добра и в която трябва да се инвестира.

Забележка: Нетната настояща стойност се използва от компаниите в решенията за капиталово бюджетиране, за да решат коя инвестиция биха предпочели. Въз основа на резултатите от нетната настояща стойност, една компания може да реши да инвестира в един проект и да отхвърли друг.

За проект A

Решение:

Първо, трябва да изчислим фактора на отстъпките

Изходът ще бъде:

По същия начин трябва да го изчислим и за други стойности.

Нетната настояща стойност се изчислява по формулата, дадена по-долу

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - първоначална инвестиция

  • NPV = (272 727, 27 $ + 247 933, 88 + 225 394, 44 $ + 204 904, 04 + 186 276, 40 $) - 1 000 000 долара
  • NPV = $ 137 236

За проект Б

Решение:

Първо, трябва да изчислим фактора на отстъпките.

Изходът ще бъде:

По същия начин трябва да го изчислим и за други стойности.

Нетната настояща стойност се изчислява по формулата, дадена по-долу

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - първоначална инвестиция

  • NPV = ($ 90, 909.09 + $ 123 966, 94 + 150 262, 96 $ + 170 753, 36 $ + 155, 230, 33 $) - $ 750 000
  • NPV = - 58 877 долара

Следователно General Electric трябва да отиде за проект А.

Формула на нетната настояща стойност - пример №3

Формулата на нетната настояща стойност често се използва като механизъм за оценка на стойността на предприятието на една компания. Прогнозираните приходи от продажби и други договорени позиции за дадена компания могат да бъдат използвани за оценка на безплатните парични потоци на дружеството и използване на средно претеглената стойност на капитала (WACC), за да отстъпят тези безплатни парични потоци, за да достигнат стойност за компанията.

Например: -

За Apple Inc. са следните позиции за прогнозна печалба и загуба за следващите 5 години. Изчислете нетна настояща стойност.

Решение:

FCFF се изчислява по формулата, дадена по-долу

FCFF = EBIT (1-t) + Амортизация и амортизация - Инвестиции в основен капитал - Инвестиции в оборотен капитал

Ако приемем WACC @ 10%

Ако предположим, че g е стабилният растеж на икономиката от 3%.

Стойността на терминала се изчислява, тъй като компанията ще бъде продължаваща компания след 5-та година:

Стойността на терминала се изчислява по формулата, дадена по-долу

Стойност на терминала = FCFF 5 (1 + g) / (WACC - g)

  • Стойност на терминала = $ 135 000 * (1 + 3%) / (10% - 3%)
  • Стойност на терминала = 1, 986, 428.6

Нетната настояща стойност се изчислява по формулата, дадена по-долу

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - първоначална инвестиция

  • NPV = ($ 8, 181.8 + $ 33 471, 1 + $ 54 094, 7 + $ 70 691, 9 + $ 1, 368, 415.9) - $ 1 000 000
  • NPV = $ 534, 855

обяснение

Нетната настояща стойност може да се разглежда като метод за изчисляване на възвръщаемостта на инвестицията по вашия проект. Той се използва за установяване на възвръщаемостта на бъдещите парични потоци, които ще бъдат натрупани от компанията при днешната инвестиция. Следователно е от съществено значение да се дисконтират паричните потоци, защото долар, спечелен в бъдеще, не би струвал толкова много днес. Компонентът за времева стойност е от съществено значение, тъй като поради различни фактори като инфлация, лихвени проценти и алтернативни разходи парите, получени по-рано, са по-ценни от парите, получени по-късно.

По същия начин, колкото по-рискова е инвестицията, толкова повече е коефициентът на отстъпка. Някои инвестиции са присъщи по-висок риск и затова при оценяване на настоящата стойност по-висок коефициент за дисконтиране трябва да се използва за оценка на такива инвестиции.

Уместност и използване на формулата на нетната настояща стойност

Методът на нетната настояща стойност има множество потребители. Нетната настояща стойност се използва от компаниите за оценка на техните инвестиции и дали даден проект си струва да се преследва или не. Също така се използва от инвеститорите за оценка на общата стойност или стойността на собствения капитал на компанията и дали си струва да инвестира в или не.

Ключовото предимство на използването на NPV е, че той ни дава пряка мярка за очакваното увеличение на стойността на всяка компания. Съществуват и други методи като IRR, период на изплащане и т.н., за да се определи дали дадена инвестиция трябва да бъде направена или не, но NPV далеч е по-добра мярка за получаване на пряка полза от инвестиция.

Той има и своите недостатъци, като NPV не обръща внимание на размера на проекта. Например, NPV от 100 долара за инвестиция от 100 долара е стойностна инвестиция, но NPV от 100 долара за инвестиция от 1 милион долара, въпреки че трябва да се има предвид положително дали си струва да инвестирате или не.

заключение

Нетна настояща стойност е избраната форма за оценка на всяка инвестиционна възможност, тъй като тя предоставя пряка мярка за очакваната полза. Той отчита времевата стойност на парите, което е важно понятие и може да се използва като цяло за сравняване на подобни инвестиции и вземане на решение за алтернативи. Не е без недостатъците му, като например много предположения, които трябва да се направят, за да се постигне ползата от инвестирането в тази възможност.

Препоръчителни статии

Това е ръководство за формулата на нетната настояща стойност. Тук обсъждаме Как да изчислим нетната настояща стойност, заедно с практически примери и шаблон за Excel за изтегляне. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -

  1. Примери за формула на коефициента на Джини
  2. Калкулатор за формула на реалния БВП
  3. Средноаритметична формула | Шаблон на Excel
  4. Формула за пазарен дял | Определение | Примери
  5. Бюджетиране въз основа на дейности

Категория:

Развитие на предприемачеството