DuPont Formula (Съдържание)

  • DuPont Formula
  • DuPont Calculator
  • DuPont Formula в Excel (С шаблон на Excel)

DuPont Formula

Основната формула на Dupont разгражда ROE на три компонента.

Изчислението за основния модел DuPont е както следва:

Горното уравнение може също да бъде представено като съотношения:

Нетният марж на печалбата и Общият оборот на активите измерват оперативната ефективност на компанията, следователно колкото по-големи са тези числа, толкова по-добре е по отношение на инвестициите. Финансовият ливъридж измерва финансовите дейности на компанията. Колкото по-голям е финансовият ливъридж, толкова по-голям е рискът от неизпълнение от страна на компанията. Високият финансов ливъридж влияе върху нетния доход на компанията и следователно води до отрицателна ROE.

Сега, когато разбрахме основния модел на Dupont, нека сега обсъдим разширената 5-степенна формула на Dupont.

Основната формула на Дюпон не включва данъчния ефект и лихвената тежест върху нетния доход на компанията, следователно дава неясна картина на рентабилността. Следователно, разширената 5-степенна формула Dupont се използва за определяне на пълната картина на рентабилността на компанията.

Формулата на Dupont с 5 степени е просто разширена версия на основната формула. Тук умножаваме ROE с две допълнителни съотношения EBT / EBIT и EBIT / приходи.

След пренареждане на формулата, 5-степенната формула на Dupont ще бъде:

Възвръщаемост на капитала = Нетни приходи / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Приходи * Приходи / Средни общи активи * Средни общи активи / Среден общ капитал

Пример за формула на DuPont

Следните цифри се отнасят за компания X

Можете да изтеглите този шаблон на DuPont тук - DuPont шаблон
Нетни доходи $ 25 000
Печалба преди данъчно облагане (EBT) $ 35 000
Печалба преди лихви и данъци (EBIT) $ 40 000
приход $ 5, 50, 000
Средно общо активи $ 3, 00, 000
Среден общ капитал $ 2, 00, 000

Основният анализ на Дюпон използва следния подход

  • ROE = Нетни приходи / приходи * Приходи / Средни общи активи * Средни общи активи / Среден общ капитал
  • ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12.50%

ROE въз основа на прости изчисления на Dupont е 12.50% . Това обаче не ни дава ясна картина какво допринася за увеличаването на броя.

Ето защо, нека сега изчислим ROE въз основа на 5-степенна формула на Dupont

  • Възвръщаемост на капитала = Нетни приходи / EBT * EBT / EBIT * EBIT / Приходи * Приходи / Средни общи активи * Средни общи активи / Среден общ капитал
  • ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 71.43 * 0.88 * 7.27 * 1.83 * 1.50
  • ROE = 12.50%

ROE въз основа на 5-степенното изчисление на Dupont също е 12.50%, но сега знаем, че ROE до голяма степен се допринася от маржа на нетната печалба.

Шаблонът excel е създаден за вас да практикувате изчислението на Dupont. Моля въведете цифрите и анализирайте приноса на въздействието на всеки компонент върху ROE.

Значение и използване на формулата на DuPont

Корпорацията Дюпон въведе модела, наречен анализ на Dupont през 1920 г., който предоставя подробен анализ на рентабилността на компанията. Формулата на Dupont разгражда ROE на компанията, за да се определи действителната причина за увеличението / намаляването, така че да се избегнат подвеждащи изводи за рентабилността на бизнеса.

Според модела за анализ на Dupont, ROE се ръководи от три показателя: оперативна ефективност, ефективност на използването на активите и финансов ливъридж на компанията.

  • Маржът на нетната печалба измерва оперативната ефективност на компанията.
  • Общият оборот на активите измерва ефективността на използване на активите.
  • Финансовият ливъридж измерва размера на използвания от дружеството финансов ливъридж.

Оперативната ефективност се характеризира с марж на нетната печалба или нетен доход, разделен на средния капитал на акционерите. Ефективността на използването на активите се измерва чрез общия оборот на активи или коефициента на оборот на активи. И накрая, финансовият ливъридж се изследва чрез наблюдение на промените в коефициента на собствения капитал.

Използване на формула Дюпон

Всеки инвеститор трябва да направи определен анализ, преди да направи инвестицията. Единственият важен показател за това е анализът на Дюпон.

  • Формулата на DuPont помага на инвеститорите да преценят оперативната ефективност и финансовия ливъридж на компанията. Чрез измерване на оперативната ефективност инвеститорите могат да изградят мнение за това колко добре компанията използва ресурсите си за генериране на приходи, а финансовият ливъридж помага на инвеститора да разбере доколко е възползвана от компанията.
  • Анализът на Дюпон преодолява ограничението на ROE анализа. Докато ROE измерва каква възвръщаемост на инвеститора получава собствения капитал, това не показва доколко компанията е оперативно ефективна и финансово привлечена. Тук анализът на Dupont помага да се получи пълна картина на представянето на компанията.
  • Въпреки че много показатели са сложни при използването и изчисляването му, формулата на Dupont е просто изчисление и изисква инвеститорът да премине през отчета за доходите, баланса и отчета за собствения капитал.

Анализ на Дюпон на примера на Reliance Industries

Нека сега продължим напред и да извършим анализ на Dupont на Reliance Industries:

Следните цифри са извлечени от отчета за доходите и баланса на Reliance industry ltd.

  • Мар - 18, INR Cr
  • Нетни приходи: 33 612, 00
  • EBIT: 45 725, 00
  • Приходи: 45 725, 00
  • Общо активи: 6, 17, 525.00
  • Общ капитал: 6, 335.00

ROE на Dupont се изчислява като:

  • Dupont ROE: Нетни приходи / приходи * Приходи / Средни общи активи * Средни общи активи / приходи
  • Дюпон ROE = 33 612, 00 / 2, 98, 262.00 * 2, 98, 262.00 / 6, 17, 525.00 * 6, 17, 525.00 / 6, 335.00
  • ROE на Dupont = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
  • ROE на Dupont = 5, 30 %

Разбивка на изчислението:

  • Първият компонент на формулата е маржът на печалбата. Ако спазвате горното изчисление, маржът на печалбата е 11, 27%.
  • Вторият компонент на формулата е оборотът на активи. Както е показано в горното изчисление, оборотът на активите възлиза на 48.30%.
  • Третият компонент на формулата е умножител на собствения капитал. Настоящият множител на собствения капитал възлиза на 97, 48%

Ако спазвате горното изчисление, ще забележите, че обикновено изчисление на ROE не би ви дало ясна картина на резултатите от компанията. Изчислението придоби по-голям смисъл, след като разградихме представянето на компанията на оперативна ефективност, оборот на активи и финансов ливъридж. Това обяснява значението на анализа на Дюпон. Той не само ви помага да идентифицирате възвръщаемостта на собствения капитал, но също така идентифицира факторите, допринесли за увеличаването / намаляването на ROE, като по този начин помага за по-подробен инвестиционен анализ на компанията, която оценявате.

DuPont Calculator

Можете да използвате следния калкулатор на DuPont

Нетна печалба
Общ оборот на активите
Умножител на собствения капитал
ROE Формула

ROE Formula = Нетна печалба x Общ оборот на активите x Умножител на собствения капитал
=0 x 0 x 0 = 0

DuPont Formula в Excel (С шаблон на Excel)

Тук ще направим същия пример с формулата на DuPont в Excel. Много е лесно и просто.

Можете лесно да изчислите DuPont, използвайки формула в предоставения шаблон.

Тук изчисляваме ROE, използвайки основна формула DuPont

Тук изчисляваме ROE въз основа на 5-степенна формула Dupont

Препоръчителни статии

Това е ръководство за формула на DuPont. Тук обсъждаме нейната употреба заедно с практически примери. Ние Ви предоставяме и калкулатор на DuPont с шаблон за изтегляне Excel. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -

  1. Примери на формула за риск Premium
  2. Изчислете маржа на оперативната печалба, използвайки формула
  3. Ръководство за формулата на скоростта на използване на капацитета
  4. Изчисляване на формула на предпочитан дивидент

Категория:

Развитие на предприемачеството