FCFF Формула (Съдържание)

  • формула
  • Примери

Какво представлява FCFF формулата ?

FCFF (Безплатен паричен поток към фирмата) представлява наличните пари за инвеститорите, както собствениците на капитала, така и притежателите на дълг, след като компанията изплати всички свои разходи, включително данъци, лихви, нетни капиталови разходи и оборотен капитал. С други думи, свободният паричен поток към компанията е паричните средства, останали след като дружеството е платило своите оперативни разходи и капиталови разходи.

FCFF = Cash Flow From Operations + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Capital Expenditures (CAPEX)

FCFF = Net Income + Non Cash Charges + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Investments In Working Capital – Capital Expenditures (CAPEX)

FCFF = Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) * (1 – Tax Rate) + Depreciation & Amortization – Long-Term Investments – Investments In Working Capital

FCFF = Earnings Before Interest, Tax, Depreciation And Amortization (EBITDA) * (1 – Tax Rate) + Depreciation & Amortization * Tax Rate – Long-Term Investments – Investments In Working Capital

Примери за FCFF формула (с шаблон на Excel)

Нека вземем пример, за да разберем по-добре изчислението на FCFF формулата.

Можете да изтеглите този шаблон на FCFF Formula Excel тук - Шаблон FCFF Formula Excel

FCFF Формула - Пример №1

Нека разберем изчисляването на безплатния паричен поток към фирмата (FCFF) чрез прост пример.

Предположихме следната информация за ABC Company:

Решение:

Разходи за лихви * (1 - данъчна ставка)

  • = $ 30 * (1- 40%)
  • = 18 долара

Чрез използване на формула (нетна печалба)

FCFF се изчислява по формулата, дадена по-долу

FCFF = Нетни приходи + Безкасови такси + Разходи за лихви * (1 - Данъчна ставка) - Инвестиции в оборотен капитал - Капиталови разходи (CAPEX)

  • FCFF = $ 18 + $ 20 + $ 18 - $ 10 - $ 10
  • FCFF = $ 18 + $ 20 + $ 18 + $ 10 - $ 10
  • FCFF = $ 36.

Чрез използване на формула (оперативна печалба):

FCFF се изчислява по формулата, дадена по-долу

FCFF = Печалба преди лихви и данъци (EBIT) X (1 - Данъчна ставка) + Амортизация и амортизация - Дългосрочни инвестиции (Capex) - Инвестиции в оборотен капитал

  • FCFF = $ 60 * (1- 40%) + $ 20 - $ 10 - $ 10
  • FCFF = $ 36.

FCFF формула - пример №2

Нека вземем за пример Apple Inc. Имаме ключови финансови данни на Apple Inc. за годината, приключила 2018 и 2017 г. Сега ще изчислим безплатния паричен поток към фирмата, използвайки формулата:

Решение:

За 2018 година

  • FCFF = $ 77, 434 + $ 2, 469 - $ 13, 313
  • FCFF = 66590 $

За 2017 година

  • FCFF = $ 63 598 + $ 1577 - $ 12 451
  • FCFF = $ 52 724

Изчисляване на FCFF по друг метод

Данъчната ставка се изчислява като

Данъчна ставка = нетен данък, платен / парично платен за лихви, преди облагане с данък

За 29.09.2018г

  • Данъчна ставка = 553 долара / 3, 022 долара
  • Данъчна ставка = 18, 30%

За 30.09.2017г

  • Данъчна ставка = 515 долара / 2 022 долара
  • Данъчна ставка = 24.62%

FCFF се изчислява по формулата, дадена по-долу

Безплатен паричен поток към фирмата (FCFF) = Паричен поток от операции + Разходи за лихви * (1 - Данъчна ставка) - Капиталови разходи (CAPEX)

FCFF на Apple Inc. се е увеличил от 2017 г. до 2018 г. Това означава, че паричният поток, наличен при доставчиците на капитал на Apple Inc., след всички направени оперативни разходи и посрещане на инвестиции в разходи за основен и основен капитал.

FCFF формула - пример №3

Нека вземем за пример Amazon.com Inc. Имаме ключови финансови данни на Amazon.com Inc. за годината, приключила 2018 г. и 2017 г. Сега, ние ще изчислим безплатния паричен поток към фирмата, използвайки формулата:

Решение:

За 2018 година

  • FCFF = $ 30 723 + $ 1, 277 - $ 13, 427 + $ 2, 104 - 14 256
  • FCFF = $ 6, 421

За 2017 година

  • FCFF = $ 18, 434 + $ 516 - $ 11 955 + $ 1, 897 - $ 13 178
  • FCFF = - 2886 долара

Изчисляване на FCFF по друг метод

Данъчната ставка се изчислява като

Данъчна ставка = нетен данък, платен / парично платен за лихви, преди облагане с данък

За 29.09.2018г

  • Данъчна ставка = 152/1429 $
  • Данъчна ставка = 10, 64%

За 30.09.2017г

  • Данъчна ставка = 131 $ / 647 $
  • Данъчна ставка = 20, 25%

FCFF се изчислява по формулата, дадена по-долу

Безплатен паричен поток към фирмата (FCFF) = Паричен поток от операции + Разходи за лихви * (1 - Данъчна ставка) - Капиталови разходи (CAPEX)

FCFF на Amazon.com Inc. се е увеличил от 2017 г. до 2018 г. Това означава, че паричният поток, наличен при доставчиците на капитали на Amazon.com Inc след всички направени оперативни разходи и покриване на инвестиции в разходи за основен и основен капитал.

обяснение

Формулата за безплатен паричен поток към фирмата е:

FCFF = Нетни приходи + Безкасови такси + Разходи за лихви * (1 - Данъчна ставка) - Инвестиции в оборотен капитал - Капиталови разходи (CAPEX)

Ето къде можем да намерим финансовите позиции за изчисляване на безплатния паричен поток към фирмата:

Нетни приходи: Отчет за доходите

Нетният доход включва сумата на средствата, в края на краищата оперативните разходи, данъци, лихви и предпочитани дивиденти за акции, които се приспадат от общите приходи на компанията.

EBIT (1 - данъчна ставка): отчет за доходите

Нетният данък, платен върху печалбата преди данъка (EBT) и избягва въздействието на капитализацията.

По-малко: Неоперативни разходи: Отчет за доходите

Неоперативни разходи, направени през определен период от време, който не е свързан с основната дейност. Примерите включват приходи от лихви, разходи за лихви, печалба / загуба при продажба на дълготрайни активи и други еднократни разходи.

Добавяне: Амортизация и амортизация - Отчет за паричните потоци (действащ)

Всяко намаление на стойността на нематериалните активи се нарича амортизация. Амортизацията е постепенното намаляване на стойността на актив през неговата прогнозна полезна продължителност. Амортизацията е процесът на отписване на разсрочените приходи за повече от един отчетен период.

По-малко: капиталови разходи (Capex) - отчет за паричните потоци (инвестиране)

CAPEX или Капиталови разходи са средствата, които бизнесът използва за получаване на дългосрочно предимство (закупуване на стоки или услуги) за разширяване на способностите на компанията да генерира печалба.

Добавяне: Промяна в оборотния капитал - Отчет за паричните потоци (действащ)

Той представлява паричния приток или отлив във фирмата и изключва пари и парични еквиваленти и краткосрочен дълг (дължими бележки и CPLTD).

Уместност и ползване на безплатен паричен поток към фирмата (FCFF формула)

  • Безплатният паричен поток към фирмата е важен, защото отразява размера на паричния поток, който е на разположение на всички инвеститори, включително притежатели на облигации, както и акционери на фирмата.
  • Това позволява на фирмите да търсят възможности за акционерите да увеличат стойността на своите инвестиции. Без пари не е възможно да се разработят нови продукти, да се придобият / модернизират машините, да се изплащат дивиденти и да се освободи дълга.
  • Инвеститорите предпочитат да използват безплатен паричен поток срещу нетния доход, измерващ финансовите резултати на фирмата, защото е трудно да се манипулира, отколкото нетния доход.
  • Това е един от най-важните инструменти при оценката на компанията, тъй като това помага да се знае колко пари е в състояние да генерира компанията в даден набор от параметри.

Препоръчителни статии

Това е ръководство за FCFF Formula. Тук обсъждаме как да изчислим формулата на FCFF заедно с практически примери и изтеглящ се шаблон на excel. Можете също да разгледате следните статии, за да научите повече -

  1. Формула за анализ на вариациите
  2. Как да изчислим номиналната лихва?
  3. Примери за разходи за лихви
  4. Изчисляване на нетния лихвен марж