Формула на еквивалентния доход на облигации (Съдържание)
- Формула на еквивалентния доход на облигации
- Калкулатор на формула за еквивалентна доходност на облигации
- Формула за еквивалентна доходност на облигации в Excel (с шаблон на Excel)
Формула на еквивалентния доход на облигации
Както знаем, че има само два основни източника за набиране на средства в една компания, които са дълг и собствен капитал. Капиталът е парите, събрани чрез емитиране на акции на дружеството, което дава права на собственост на притежателя на акциите, но е сравнително скъп източник на средства, тъй като собствениците на дялове очакват по-висока възвръщаемост на инвестициите в резултат на риска, поет от тях като последни, които трябва да бъдат разгледани за връщане на печалби, след като всички други, включително притежателите на дълга, са изплатени, което също понякога води до невъзвръщаемост, ако компанията не успее. Въпреки това, обратното, Дългът е по-евтин източник на средства за компанията, тъй като притежателите на дългове получават фиксирана лихва върху парите, които те отпускат, и са по-безопасни след това. Но много високият дълг увеличава фиксираната ангажираност на компанията, която, ако не бъде платена навреме, може да доведе до фалит, което не е така при собствения капитал.
Следователно всяка компания изисква подходяща комбинация от дълг и собствен капитал, за да управлява компанията ефективно. Сега има различни средства за набиране на дълг като банкови заеми, неконвертируеми облигации, облигации, нулеви купонови облигации и конвертируеми облигации и др. Въпреки че, в Индия облигациите и облигациите са сходни и често се използват взаимозаменяемо, но на някои пазари, като САЩ, те имат различни характеристики.
Не всички облигации / облигации са равни. Различните облигации се издават от компания с различни срокове, лихвени проценти и схеми на плащания, за да отговорят на техните изисквания. Някои облигации се изплащат лихви на тримесечна база, други полугодие, а други годишни. Дори за облигации като Zero Coupon Bonds лихвата се изплаща директно на падежа на облигацията.
Има и някои облигации, които се продават с отстъпка и не плащат годишни плащания. За да се оценят тези облигации, се изисква те да бъдат доведени до същото ниво като други ценни книжа с фиксиран доход с годишно плащане чрез използване на формула за еквивалентна доходност на облигации. Тази формула ежегодно връща възвръщаемостта на облигациите, което помага за лесно сравнение и избиране на най-доброто от всички, за да инвестирате.
Ето формулата за еквивалентна доходност на облигациите -
Където,
- F = номинална стойност
- P = Покупна цена на облигацията
- d = Продължителност на облигацията / дни до падежа
И така, формулата за облигационен еквивалентен доход се изчислява, като се раздели разликата между номинална стойност и покупна цена на облигацията на покупната цена на облигация и след това я умножете по 365 и разделете на брой дни до падежа. Първата част на формулата е за изчисляване на възвръщаемостта на инвестициите, а втората се използва за анулиране на възвръщаемостта.
Примери
Да вземем пример, за да разберем доходността на облигационния еквивалент за компания: -
Можете да изтеглите този шаблон на формула за еквивалентна доходност на облигации - шаблон на формула за еквивалентна доходност на облигацииПример №1
Г-н Амар оценява две облигации за инвеститори. Облигация А е от Rs. 95 (номинална стойност Rs. 100) за 3 месеца, а Bond B е Rs. 90 (номинална стойност Rs. 100) за 6 месеца. Кой да избере господин Амар?
Това е често срещан сценарий на объркване при избора на различни облигации с различна цена и наем. Следователно, за да разрешим този проблем, използваме еквивалентната доходност на облигациите, за да изчислим годишната доходност на двете облигации и след това да сравним.
Нека изчислим еквивалентния доход на облигациите за двете облигации, за да стигнем до заключението:
Еквивалентен доход на облигации = (((номинална стойност - покупна цена) / покупна цена) * (365 (или 12) / дни (или месеци) до падежа на облигацията))
- Bond A = (((100-95) / 95) * (12/3))
- Bond A = (((5) / 95) * (4))
- Bond A = ((0.052632) * (4))
- Облигация A = 0, 210526 или 21, 1%
Сега ще разберем Бонд Б
- Bond B = (((100-90) / 90) * (12/6))
- Bond B = (((10) / 90) * (2))
- Bond B = ((0.111111) * (2))
- Облигация В = 0, 222222 или 22, 2%
Въз основа на горното сравнение, както можехме да станем свидетели, Bond B дава по-висока годишна доходност, поради което г-н Amar трябва да избере да инвестира в Bond B.
обяснение
Както е посочено в горния пример, г-н Амар е объркан да избира между облигация А и облигация Б да инвестира парите си. Номиналната стойност на двете облигации е еднаква, т.е. Rs. 100. Обаче облигация A се предлага с отстъпка от Rs.5, докато облигация B се предлага на Rs. 10 отстъпка. По отношение на срока на наемане, наемът на облигация А е 3 месеца, докато този на облигация Б е 6 месеца, т.е. след съответното време, облигациите ще паднат и инвеститорът ще получи обратно номинална стойност на облигацията, в този случай Rs. 100. Можете също така да отнесете листа на excel, за да разберете как се изчислява еквивалентния доход на облигации в Excel
Пример №2
Пирамал Капитал е готов да инвестира Rs. 1000 Cr в ДЦК с фиксиран доход. Те оценяват две ценни книжа за инвестиция; първата държавна ценна книга е облигация от 180 дни с номинална стойност на Rs. 100 и в момента се продават в Rs. 98 и втората държавна сигурност е 240-дневна държавна сигурност с номинална стойност на Rs. 100 и в момента се продават в Rs. 95.
Сега, за да се заключи коя ценна книга да бъде избрана за инвестиция, Piramal Capital използва формула за еквивалентна доходност на облигациите и изчисли доходността на двете ценни книжа, както е посочено по-долу:
Еквивалентен доход на облигации = (((номинална стойност - в момента се продава) / в момента се продава) * (365 / дни))
Облигационен еквивалент на доходността на Първото правителство. Сигурност
- Еквивалентна доходност на облигациите на Първо правителство Сигурност = (((100-98) / 98) * (365/180))
- Еквивалентна доходност на облигациите на Първо правителство Сигурност = (((2) / 98) * (2.027778))
- Еквивалентна доходност на облигациите на Първо правителство Сигурност = ((0.020408) * (2.027778))
- Еквивалентна доходност на облигациите на Първо правителство Сигурност = 0, 041 или 4, 1%
Сега трябва да открием еквивалент на облигации на доходност на второто правителство. Сигурност чрез използване на горната формула
- Облигационен еквивалент на доходността на Втора държавна власт. Сигурност = (((100-95) / 95) * (365/240))
- Облигационен еквивалент на доходността на Втора държавна власт. Сигурност = (((5) / 95) * (1.520833))
- Облигационен еквивалент на доходността на Втора държавна власт. Сигурност = ((0.052632) * (1.520833))
- Облигационен еквивалент на доходността на Втора държавна власт. Сигурност = 0.08 или 8%
Въз основа на сравнението, използващо еквивалентната доходност на облигациите, беше ясно да се инвестира във Второ управление. Облигации с по-висока годишна доходност в сравнение с First Govt. Сигурност.
Пример №3
Инвеститор има Rs. 1 крора, която той иска да инвестира в ценни книжа с фиксиран доход. Той е филтрирал различни опции за инвестиции и е включил в списъка си две ценни книжа, едната е NCD на Tata Capital с годишна доходност от 13%, а друга е ZCB на Индийските железници, която се продава с отстъпка от 5% на Rs. 95 за единица с номинална стойност Rs. 100. Наемът на ZCB е 120 дни.
За да достигне до заключението, инвеститорът използва еквивалентната доходност на облигациите, за да изчисли годишната доходност на ZCB и да я сравни с годишната доходност на NCD на Tata Capital.
Еквивалентен доход на облигации = (((Номинална стойност - покупна цена) / покупна цена) * (365 (или 12) / дни))
- Еквивалентен доход на облигации на ZCB = (((100-95) / 95) * ((365/120)))
- Еквивалентен доход на облигации на ZCB = (((5) / 95 * ((3.041667)))
- Еквивалентна доходност на облигации на ZCB = ((0.052632) * (3.041667))
- Еквивалентна доходност на облигации от ZCB = 0, 16 или 16%
Годишната доходност на ZCB е по-висока от NCD, инвеститорът избира да инвестира Rs. 1 крора в ZCB на индийските железници.
Значение и използване на формула за еквивалентна доходност на облигации
Еквивалентният доход на облигации е от съществено значение и се използва за инвеститорите, които искат да инвестират в ценни книжа с фиксиран доход. Тази формула обаче се използва предимно за ценни книжа с фиксиран доход, които се продават с отстъпка и не предлагат никакви годишни плащания.
Инвеститорът може да използва тази формула, за да изчисли годишната доходност на такива облигации и да я сравни с годишната доходност на други налични опции, за да избере най-добрия сред всички.
Калкулатор на формула за еквивалентна доходност на облигации
Можете да използвате следния калкулатор на формула за еквивалентна доходност на облигациите
| Номинална стойност | |
| Покупна цена на Облигацията | |
| д | |
| Формула на еквивалентния доход на облигации = | |
| Формула на еквивалентния доход на облигации = |
|
||||||||||||
|
Формула за еквивалентна доходност на облигации в Excel (С шаблон на excel)
Тук ще направим горния пример за формулата на облигационния еквивалентен доход в Excel. Много е лесно и просто. Трябва да предоставите трите входа, т.е. номинална стойност, покупна цена на облигацията и продължителност на облигацията / дни до падеж
Тук първо открихме еквивалентния доход на облигациите за облигация А
След това откриваме еквивалентния доход на облигациите за облигация Б
Препоръчителни статии
Това е ръководство за формулата за еквивалентна доходност на облигациите, тук обсъждаме нейната употреба заедно с практически примери. Ние ви предоставяме и калкулатор за еквивалентна доходност на облигации, заедно с шаблон за Excel за изтегляне.
- Ръководство за формула на нетния оборотен капитал
- Калкулатор на формулата за възвръщаемост на средните активи
- Формула за претеглена средна
- Изчисляване на формула за премия за риск
